华融融达期货-纸浆周报：近月交割回归期现逻辑，纸浆破位新低企稳支撑-240715

【期货品种】：纸浆（Pulp） 【交易方向】：中性 【理由】：近期纸浆市场面临复杂的供需动态。

尽管现货市场出现低位贴水支撑，但期现交割逻辑回归，市场预期纸浆库存累积态势或将继续，期价短线破位走低后有企稳迹象。

外盘报价维持高位平盘，尽管成本理论支撑存在，但短线商品情绪偏空，期现价格仍受到下行压力。

综合考虑，建议观望市场进一步变化，不宜过早做出明确方向性操作决策。

【期货品种】：纸浆（Pulp） 【交易方向】：看多 【理由】：纸浆期现价格在日线下破5700元后有所企稳，并且成本端高企，市场预期下游市场需求或有所增加，支撑了纸浆价格的短线反弹。

外盘持续偏强也为纸浆价格提供了一定支撑。

短期内，随着需求端成本抬升，纸浆期现或有修复空间，因此可以考虑短线看多操作。

【期货品种】：纸浆（Pulp） 【交易方向】：看空 【理由】：尽管近期纸浆期现价格短线企稳，但市场整体走势依然偏弱。

纸浆库存累积态势明显，成本理论支撑虽存在，但期货价格在布林轨道破中轨后仍表现出弱势。

外盘报价的持续平盘态势，以及短线商品情绪的偏空施压，都对纸浆价格形成了较大压力。

建议谨慎操作，以避免市场波动带来的风险。

1. 近期纸浆市场出现交割期现货回归，现货价格处于低位贴水，短期下行压力有所缓解。

2. 成本压力持续存在，外盘价格保持相对强势，纸浆期现市场整体表现偏强，但仍有企稳迹象。

3. 技术面显示，纸浆价格走势偏弱，周线趋向下行，需关注市场在低位修复的可能性。