电子行业：华鑫证券-电子行业周报：高端AI芯片国产化势在必行，覆铜板厂商涨价反映PCB产业链景气度高企-250818

- 电子行业在近期表现强劲，特别是被动元件涨幅显著，显示出市场景气度高企。

- 随着芯片安全问题加剧，高端AI芯片国产化趋势明显，相关企业如寒武纪和海光信息加速布局。

- 覆铜板厂商因原材料价格上涨纷纷提价，PCB产业链受益于AI算力基础设施建设。

- 数据中心功率需求提升，推动电源系统升级，800V高压直流配电系统逐步进入市场验证阶段。

电子行业周报显示，8月11日至15日，电子行业整体上涨7.02%，位列各行业第二。

被动元件涨幅最大，达到12.32%。

高端AI芯片国产化成为趋势，因美国芯片安全法的影响，国内企业如寒武纪、海光信息和华为等加速布局。

摩尔线程和沐曦等公司在AI芯片领域表现突出，建议关注相关产业链的投资机会，包括AI芯片、晶圆代工、先进封装等。

上游覆铜板厂商因原材料价格上涨纷纷提价，带动PCB产业链景气度提升。

随着AI算力需求增加，PCB作为重要电子元件的市场前景看好，建议关注中游PCB厂商及上游原材料和设备厂商。

此外，数据中心功率需求激增，传统配电系统面临挑战，德州仪器与NVIDIA合作开发800V HVDC系统以提升效率。

预计2025年进入验证阶段，2026年开始批量部署，相关电源设备厂商值得关注。

风险提示包括半导体制裁加码、晶圆厂扩产不及预期、研发进展缓慢及地缘政治不稳定等。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI芯片相关公司： - 寒武纪、翱捷科技：受益于AI芯片国产化趋势，市场需求持续增长。

2. 晶圆代工厂： - 中芯国际、华虹公司：作为重要的晶圆代工厂，能够满足国内高端芯片的生产需求。

3. 先进封装公司： - 通富微电、甬矽电子：在AI芯片产业链中，先进封装技术将提升芯片性能。

4. 光掩膜版制造商： - 冠石科技、路维光电：光掩膜版是芯片制造的重要材料，需求上升。

5. 光刻机制造商： - 汇成真空、茂莱光学、阿石创：光刻机是芯片生产的关键设备，市场需求强劲。

6. 中游PCB厂商： - 世运电路、景旺电子、鹏鼎控股：随着AI服务器需求增加，PCB产业链将受益。

7. 上游基材厂商： - 南亚新材、生益科技、美联新材：原材料价格上涨，基材厂商有望提价。

8. 上游设备厂商： - 芯碁微装、大族数控、大族激光、东威科技：设备需求增加，受益于PCB和AI基础设施建设。

9. 大功率电源相关公司： - 英诺赛科、麦格米特、中恒电气、江海股份：数据中心对电源系统的升级需求推动大功率电源市场增长。

综上所述，以上公司均受益于AI芯片国产化、PCB产业链景气度提升以及数据中心电源系统升级的趋势，值得关注。