华融融达期货-白糖日报：低位反弹-240419

【期货品种】：郑糖2409合约 【交易方向】：看空 【理由】：原糖受商业买盘支撑，结束跌势，但巴西乙醇与汽油价接近平价，含水乙醇销量大幅增加，乙醇折糖价与原糖价格收窄，可能影响生产商对糖醇比调整，短期原糖将建立新的调整区间。

内外糖价联动，郑糖向上驱动不足，建议以短线偏空思路交易，参考区间6200-6350。

【期货品种】：原糖7月合约 【交易方向】：看多 【理由】：原糖受商业买盘支撑，结束跌势，亚太区进口需求大量采购，获得技术性反弹。

巴西中南部降雨增加新榨期保持甘蔗高产预期，叠加北半球主要产糖国种植面积扩张，未来贸易流宽松令投机资金增持空单打压，短期原糖将建立新的调整区间，预计第三季进口原糖到量港将超上年同期。

1. 原糖价格受到巴西乙醇与汽油价接近平价的影响，出现技术性反弹，但短期内仍将建立新的调整区间。

2. 国内糖市交投清淡，产销区报价下调，预计第三季进口原糖到量港将超上年同期，供应相对充足，郑糖向上驱动不足。

3. 建议以短线偏空思路交易，关注海关总署公布糖浆及预拌糖粉进口数据，郑糖2409参考区间6200-6350。