钢铁行业：信达证券-钢铁行业：“平急两用”项目建设快速推进，或助推钢材需求边际改善-240706

1. 钢铁行业近期表现良好，特别是在“平急两用”项目建设快速推进的背景下，有望助推钢材需求边际改善。

2. 铁水产量微降，钢材库存有所增长，原料价格坚挺，但需求总体有望保持平稳甚至略增，产业格局有望稳中趋好。

3. 建议关注受益于能源周期和高端装备制造的优特钢企业，具备成本优势和规模效应的龙头钢企，以及地方区域经济稳健发展的钢铁公司。

本周钢铁板块整体表现优于大盘，特钢板块上涨0.02%，长材板块上涨1.30%，板材板块上涨3.31%。

铁矿石板块上涨0.95%，钢铁耗材板块下跌0.44%，贸易流通板块下跌0.175%。

钢铁行业产量略有下降，但消费量有所增加。

钢材库存有所增长，原料价格坚挺。

钢铁行业受益于“平急两用”项目建设，需求边际改善。

投资建议看好钢铁行业未来发展，特别是优特钢企业、高端装备制造企业、资源型企业和钢铁龙头企业。

风险因素包括地产市场下行、技术革新、行业政策变化等。

投资标的： 1. 久立特材、常宝股份、武进不锈：充分受益新一轮能源周期的优特钢企业。

2. 中信特钢、甬金股份：受益于高端装备制造及国产替代的优特钢公司。

3. 首钢资源、河钢资源：布局上游资源且具备突出成本优势的高壁垒资源型企业。

4. 华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份：资产质量优、成本管控强力的钢铁龙头企业。

5. 山东钢铁：受益地方区域经济稳健发展和深化企业改革有望迎来困境反转的钢铁企业。

推荐理由： 1. 随着新一轮能源周期的到来，优特钢企业有望受益。

2. 受益于高端装备制造和国产替代政策的优特钢企业具有投资价值。

3. 具备突出成本优势的高壁垒资源型企业在行业中具有竞争优势。

4. 资产质量优、成本管控强的钢铁龙头企业有望在行业中脱颖而出。

5. 受益于地方经济发展和企业改革的钢铁企业有望迎来困境反转，具有投资机会。

总体来说，钢铁行业产业格局有望稳中趋好，部分公司处于价值低估区域，具有结构性投资机遇，尤其是优特钢企业和龙头钢企。

维持行业“看好”评级。