沪电股份：信达证券-沪电股份-002463-2024年半年度报告点评：深度受益AI服务器放量及交换网络升级，800G交换机已量产出货-240823

投资标的：沪电股份 推荐理由：公司AI服务器和交换网络产品受益明显，营收和净利润均实现大幅增长，产品结构不断优化，未来业绩增长空间大，维持“买入”评级。

1. 沪电股份2024年上半年业绩强劲，受益于AI服务器放量和交换网络升级，营收和净利润同比大幅增长。

2. 公司产品结构不断改善，汽车板逆势增长，新兴汽车板产品市场持续成长，盈利预测乐观。

3. 预计公司未来几年营业收入和净利润将持续增长，维持对公司的“买入”评级，风险因素主要来自宏观经济波动和行业发展不及预期风险。

1. 公司2024年上半年实现营业收入54.24亿元，归母净利润11.41亿元，销售毛利率36.46%，销售净利率20.80%。

2. 公司受益于AI服务器放量和交换网络升级，800G交换机已量产出货。

3. 公司AI服务器和HPC相关PCB产品占企业通讯市场板营业收入比重增长至约31.48%。

4. 公司基于PCIe6.0的下一代通用服务器产品已开始技术认证，支持224Gbps速率的产品主要技术已完成预研，800G交换机已批量出货。

5. 公司汽车板整体实现营业收入约11.45亿元，新兴汽车板产品市场持续成长，占比增长至约33.69%。

6. 预计公司2024年营业收入为120.10亿元，归母净利润24.69亿元，维持“买入”评级。