长城证券-3月14日市场点评：利好政策频出，助力价值板块估值修复-250314

- A股在政策利好推动下大幅上涨，成交量达到1.84万亿，主要指数普遍上涨，尤其是大消费和大金融板块表现突出。

- 近期政策聚焦扩内需和促消费，强调货币政策适度宽松，预计将进一步推动价值板块的估值修复。

- 外部环境改善和人民币汇率压力减轻，有助于吸引海外资金流入A股，市场风格可能从科技成长转向科技与价值的均衡配置。

3月14日，A股市场放量上涨，主要指数均实现显著涨幅，成交金额达到1.84万亿。

大消费和大金融板块领涨，政策面频出利好，助力价值板块估值修复。

宏观层面，中国人民银行强调适度宽松的货币政策，可能择机降准降息，以保持流动性充裕。

国务院将于3月17日发布提振消费的政策，金融监管总局要求金融机构发展消费金融，助力消费增长。

这些政策的出台与“两会”提出的扩内需、促消费的目标相符，显示出政府对内需的重视。

中观层面，政府工作报告将消费视为扩内需的“首要引擎”，并提出通过补贴和服务消费扩容来刺激消费，同时推进收入分配改革，提升居民消费能力。

此外，中央预算内投资计划安排7350亿元，支持基础设施建设。

微观层面，市场对政策的积极反应，推动了低估价值板块的修复机会。

政策窗口期内，相关行业如大消费、大金融等将直接受益。

人民币汇率压力减轻，有利于吸引海外资金流入A股和港股，推动核心资产的重估。

风险方面，需关注股票市场的波动、技术指标失效、以及外部地缘政治等不确定因素。

总体来看，内外部利好因素共同作用下，中国资产价值重估行情有望延续，市场风格可能向科技与价值的均衡发展转变。

本报告的投资建议及理由为： - 关注政策窗口期的边际增量政策，重点投资以内需为主的相关行业，如大消费、大金融和顺周期产业链。

- 中国AI核心资产重估仍未结束，未来可能有催化事件，建议关注相关投资机会。

- 外部环境有利于资金流入港股，恒生科技和恒生消费的核心资产重估行情仍有空间。

- 低估价值板块有望迎来进一步修复机遇，市场风格可能从科技成长主线转向科技与价值的均衡配置。