南华期货-聚酯产业链日报-240911

【期货品种】：乙二醇（MEG） 【交易方向】：看空 【理由】：近期原油价格大幅下跌，宏观带动下商品悲观情绪浓厚，乙二醇价格大幅补跌；基本面方面供需结构尚可，库存难有大幅累积。

但金九银十的传统旺季兑现低于预期，聚酯需求与终端改善有限，短期缺乏核心驱动，预计价格跟随成本端与宏观波动为主。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：受成本端PTA价格大幅下跌影响，聚酯利润大幅修复，但产销一般，库存继续累积，聚酯端开工总体维持，暂无提负动作；终端方面，需求继续弱改善，织造订单天数持续小幅增长，织机与纱厂负荷小幅上调，产成品库存小幅去化，宏观情绪总体悲观，旺季预期淡化。

1. 近期乙二醇价格受原油价格下跌和商品情绪不振影响，震荡下行。

2. 基本面供需结构尚可，但金九银十旺季需求与终端改善有限，价格预计跟随成本端与宏观波动为主。

3. 中期乙二醇供需结构尚可，关注终端订单回暖与供给端装置超预期动态，库存低位下或有流动性行情可能。