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房地产行业:天风证券-房地产行业研究周报:荆门“现房销售”新政怎么看?-250708

研报作者:鲍荣富,师亮 来自:天风证券 时间:2025-07-08 11:02:49
  • 股票名称
    房地产行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    可****希
  • 研报出处
    天风证券
  • 研报页数
    14 页
  • 推荐评级
    强于大市
  • 研报大小
    539 KB
研究报告内容
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核心要点1

荆门市推出现房销售新政,旨在稳定房地产市场,逐步提高商品房预售门槛。

全国范围内,现房销售占比提升,购房者偏好“所见即所得”的产品。

新房和二手房市场成交同比下降,但土地市场表现向好,行业基本面或将迎来拐点。

投资建议关注非国央企及地方型企业,预计将在政策支持下受益。

风险提示包括行业信用风险和销售下行超预期。

核心要点2

本周房地产行业研究周报主要关注荆门市推出的“现房销售”新政。

该政策旨在稳定中心城区房地产市场,逐步推行现房销售,特别是对新出让的优质开发用地优先采用现房销售模式。

政策实施后,新出让土地开发的商品房原则上需实行现房销售,并提高预售门槛。

荆门市是湖北省唯一的现房销售试点城市,截至2025年5月,荆门的可售库存面积为130.7万方,去化周期为19.8个月,显示出去库存已有一定成效。

全国范围内,现房销售占比提升的趋势明显,购房者对现房的偏好增加,同时去化周期和投资增速放缓导致现房库存累积。

新房市场本周成交382万平,同比下降9.65%,但相较上月有所改善。

二手房市场成交175万平,同比下降10.38%。

土地市场方面,本周成交建面3241万平,成交总额765亿元,显示出土地市场的活跃度。

投资建议方面,政策表态有助于房地产行业止跌企稳,市场底部共识增强。

建议关注非国央企、具备投资及改善产品优势的龙头房企、区域型企业及二手中介等。

风险提示包括行业信用风险、销售下行超预期及政策力度不足等。

投资标的及推荐理由

投资标的及推荐理由: 1. 未出险优质非国央企: - 龙湖集团 - 金地集团 - 新城控股 - 绿城中国 - 滨江集团 推荐理由:这些企业受益于化债、政策纾困和需求改善等多重逻辑下的困境反转。

2. 地方国企: - 越秀地产 - 城建发展 - 建发国际集团 推荐理由:地方国企在区域市场中具备一定的优势,能够受益于地方政策的支持。

3. 龙头央企: - 中国海外发展 - 招商蛇口 - 保利发展 - 华润置地 推荐理由:龙头央企具备较强的市场地位和抗风险能力,适合长期投资。

4. 优质物管: - 招商积余 - 保利物业 - 中海物业 - 华润万象生活 - 万物云 推荐理由:物管企业受益于存量交易的景气度提升,具备稳定的收入来源。

5. 中介企业: - 贝壳(与海外组联合覆盖) - 我爱我家 推荐理由:中介企业在房地产市场交易活跃时能够获得更多的市场份额,受益于存量市场的改善。

总体而言,投资建议优先考虑低估值优质非国企及地方型企业,这些企业受益于融资、收储等政策的弹性空间更大。

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