天士力：开源证券-天士力-600535-公司信息更新报告：股权转让方案出台，携手华润三九开启发展新篇章-240805

投资标的：天士力（600535） 推荐理由：公司股权转让给华润三九，将获得全方位发展赋能，持续创新研发带来成长空间，预计未来净利润增长稳健，具备投资潜力。

- 天士力控股股东拟以14.85元/股价格向华润三九转让28%股份，控股股东将变更为华润三九，实际控制人变为中国华润。

- 此次战略合作将推动中医药产业高质量发展，双方将在创新研发和产业链协同上实现互利共赢。

- 维持2024-2026年归母净利润预测，预计分别为11.83、12.79、13.80亿元，给予“买入”评级。

上文中的重要信息包括： 1. 天士力集团及其一致行动人拟以14.85元/股的价格向华润三九转让其持有的418,306,002股股份，占公司总股本的28%。

2. 股权转让后，天士力集团及其一致行动人持股比例将由50.5008%降至17.5008%。

3. 股权转让完成后，公司的控股股东将由天士力集团变更为华润三九，实际控制人为中国华润。

4. 预测公司2024-2026年的归母净利润和每股收益（EPS），以及相应的市盈率（PE）。

5. 双方合作的战略契合，共同推动中医药产业高质量发展，包括创新研发和产业链协同效应。

6. 天士力集团还计划向国新投资转让其持有的5%股份，以支持资源优化配置和科技创新。

此外，还提到了市场竞争加剧和股权变更进度不及预期等风险提示。