汽车行业：华鑫证券-汽车行业周报：重申特斯拉产业链投资机会-241110

- 我们重申特斯拉产业链（T链）投资机会，预计其将与特斯拉股价共振，尤其是在新车型和机器人技术进展的推动下。

- 小鹏发布的新一代人形机器人Iron展示了其在智能驾驶和AI技术上的优势，预示着更多车企将进入机器人领域。

- 10月汽车市场表现强劲，自主品牌零售份额持续提升，新能源车渗透率达到52.9%，并且汽车出口保持增长。

**汽车行业周报核心要点总结：** 1. **特斯拉产业链投资机会重申**： - 多次强调特斯拉（T链）的投资机会，认为T链将与特斯拉股价共振。

- 预计新车型（MY焕新版、Y改款）将减轻对特斯拉汽车业务的忧虑。

- 特斯拉计划在2025年实现交付量增长20%-30%。

2. **机器人领域发展**： - 小鹏发布新一代人形机器人Iron，具备先进的智驾能力。

- 预计更多车企将进入人形机器人领域，采用自研与合作的方式。

3. **汽车报废更新补贴情况**： - 报废更新补贴申请已突破170万份，预计将继续增长。

- 10月乘用车零售226.1万辆，创近五年新高，自主品牌零售占比达65.7%。

4. **新能源车市场表现**： - 10月新能源车零售渗透率达到52.9%，自主品牌新能源车渗透率为74.6%。

- 10月汽车出口58.5万辆，自主品牌出口增长明显。

5. **推荐投资标的**： - 整车领域：建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等。

- 零部件领域：关注新泉股份、岱美股份、模塑科技等成长性企业。

- 人形机器人相关企业如三花智控、拓普集团等。

6. **风险提示**： - 生产和需求不及预期、大宗商品价格上涨、智能化进展滞后等可能影响汽车行业表现。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及其推荐理由： ### 投资标的 1. **整车** - **赛力斯** - **江淮汽车** - **北汽蓝谷** **推荐理由**：这些车企在40万元以上市场进入壁垒较高，并与华为有深度合作，预计将逐步占据一定市场份额。

2. **汽车零部件** - **内外饰** - 新泉股份 - 岱美股份 - 模塑科技 - **轻量化** - 文灿股份 - 爱柯迪 - 旭升集团 - 嵘泰股份 - **智能化** - 中国汽研 - 中汽股份 - 华阳集团 - 伯特利 - 保隆科技 - **人形机器人** - 三花智控 - 拓普集团 - 双林股份 - 五洲新春 - 北特科技 - 贝斯特 - **北交所** - 骏创科技 - 开特股份 - 易实精密 **推荐理由**：在下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海的背景下，国产零部件迎来发展黄金期，特别是在智能化和人形机器人领域的相关企业有较大机会。

### 投资机会总结 - **特斯拉产业链（T链）**：看好与特斯拉股价共振的投资机会，尤其是在机器人和低估值优质白马企业的布局。

- **自主品牌**：在新能源市场和出口市场获得明显增量，自主品牌的增长潜力值得关注。

### 风险提示 - 汽车产业生产和需求不及预期 - 大宗商品涨价超预期 - 智能化进展不及预期 - 自主品牌崛起不及预期 - 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻 - 人形机器人进展不及预期 这些标的和理由为投资者提供了明确的投资方向和潜在的收益机会。