东吴证券-策略点评：可能有外资关注的A股名单-240505

1. 最近海外资金流向香港，降低美国、日本和印度配置，增加香港配置，主要是因为港股表现相对强势，外资认为港股已触底向上趋势相对明朗。

2. 外资持续流入A股取决于海外股市吸引力和国内经济基本面变化，当前外资流入主要基于外部调整，而不是国内经济基本面。

3. 第二季度可能不太会有大规模刺激方案，仍面临较宽货币和相对紧财政局面，建议关注港股阿尔法机会的同时，也应重点关注外资可能增配的A股机会。

1. 最近港股表现强势，外资正在增加香港的配置。

2. 外资降低了美国、日本和印度的配置，原因是AI熄火、美国降息不确定、油价上涨压制制造业。

3. 外资增加香港配置原因是跌无可跌，外资流出基本结束，港股企业利润符合预期。

4. 外资持续流入取决于海外股市吸引力和国内经济变化，如企业盈利回升、经济基本面好转。

5. 投资者对美股回升乐观，认为股市阶段性回调后会继续上涨。

6. 国内企业盈利回升波折，PPI尚未回正，宏观数据显示第二季度可能不会有大规模刺激方案。

7. 建议关注港股阿尔法机会，重点关注外资可能增配的A股机会。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注港股阿尔法机会，重点关注外资可能增配的A股机会。

2. 外资降低了美国、日本和印度的配置，增加了香港的配置，主要基于资金层面原因。

3. 外资流入取决于海外股市吸引力和国内边际变化，如企业盈利回升和经济基本面好转。

4. 美股相对乐观，日本和印度股市吸引力还需观察，大宗商品价格可能持续上涨。

5. 国内企业盈利回升相对波折，第二季度可能不太会有大规模刺激方案，外资流入主要基于外部调整。

6. 建议关注港股阿尔法机会的同时，重点关注外资可能增配的A股机会。