迈科期货-中美协议仍未达成，市场等待方向-250825

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：中美贸易协议尚未达成，市场对美豆需求存在不确定性，且供应端库存高位，短期内缺乏强劲的上涨动力。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：尽管油厂豆粕季节性累库，但若中美协议未能达成，四季度国内大豆供应可能出现缺口，支撑豆粕价格。

【期货品种】：巴西大豆 【交易方向】：看多 【理由】：若美豆出口前景悲观，贸易流转将转向南美，预计巴西大豆需求增加，支撑进口成本。

- 中美贸易协议尚未达成，市场对美豆需求受限，反弹空间有限，关注贸易协商进展对大豆市场的影响。

- 进口大豆成本受支撑，港口库存高位，油厂豆粕供应充足，抑制基差表现。

- 若中美协议迟迟未能达成，四季度国内大豆供应可能出现缺口，01合约存在逢低偏多的机会。