电子行业：诚通证券-2025年电子行业投资策略：AI+国产化双轮驱动，关注消费电子、半导体产业链投资机遇-241230

- 2025年电子行业将受益于AI与国产化的双轮驱动，重点关注消费电子和半导体产业链的投资机会。

- 全球智能手机市场预计恢复增长，AI手机的普及将推动新一轮换机周期。

- 国内半导体设备公司将在国产替代进程中持续受益，投资标的包括IC设计、消费电子和半导体领域的相关企业。

- 风险因素包括全球半导体行业的下行风险以及AI应用落地的预期不及。

2025年电子行业投资策略聚焦于AI与国产化双轮驱动，主要关注消费电子和半导体产业链的投资机会。

2024年初至今，中信电子行业指数上涨23.24%，表现优于沪深300。

电子行业的涨幅主要来自PCB、集成电路、半导体等细分领域，增长显著。

随着AI技术的推进，AI基础设施市场预计到2028年将超过1000亿美元，中国AI芯片市场规模快速增长，国产GPU竞争力提升。

智能终端的AI应用不断扩展，推动端侧AI发展。

消费电子行业在政府补贴的刺激下有望复苏，2024年全球智能手机市场预计将恢复增长，AI手机

投资标的及推荐理由如下： 1. IC设计类标的： - 寒武纪（算力芯片）：受益于AI大模型持续迭代，算力和HBM需求高增。

- 海光信息（算力芯片）：同样受益于算力需求的增长。

- 乐鑫科技（SoC芯片）：在AI应用中具有潜力。

- 兆易创新（存储芯片）：随着AI和数据需求的增加，存储芯片需求上升。

- 普冉股份（存储芯片）：同样受益于存储需求的增长。

2. 消费电子类标的： - 赛腾股份（自动化设备）：消费电子行业复苏，自动化设备需求增加。

- 奥海科技（充电器）：随着智能手机和其他电子设备的普及，充电器需求上升。

- 领益智造（零部件）：在消费电子产业链中占据重要地位，受益于行业复苏。

- 华勤技术（整机组装）：整机组装需求增加，受益于新一轮换机周期。

3. 半导体类标的： - 中科飞测（量检测环节）：国产化率较低，受益于国产替代进程。

- 精测电子（量检测环节）：同样在国产替代中受益。

- 北方华创（平台化布局的行业龙头）：在半导体国产化进程中具有优势。

- 中芯国际（晶圆代工）：作为晶圆代工厂，持续受益于国产化进程。

以上标的均受益于AI技术的推进、消费电子行业的复苏以及半导体国产化的进程。