能源化工行业：东吴证券-能源化工行业原油周报：OPEC+宣布恢复增产，国际油价下跌-250309

- OPEC+宣布恢复增产，国际油价下跌，Brent和WTI原油期货周均价分别为70.4和67.3美元/桶。

- 美国原油库存和产量小幅波动，炼厂加工量下降，原油需求疲软。

- 成品油价格出现分化，汽油价格上涨而柴油和航煤价格下跌，整体需求情况不一。

- 投资建议关注相关上市公司，同时需警惕地缘政治、宏观经济及新能源替代等风险。

本周能源化工行业原油周报的核心要点如下： 1. OPEC+宣布恢复增产，导致国际油价下跌，Brent和WTI原油期货周均价分别为70.4美元和67.3美元，较上周下降3.2美元和2.4美元。

2. 美国原油库存情况：总库存为8.3亿桶，商业库存4.3亿桶，战略库存3.9亿桶，库欣库存0.3亿桶，环比变化分别为+233万桶、+361万桶、-595万桶和+112万桶。

3. 美国原油产量为1351万桶/天，环比增加1万桶，活跃钻机数量保持在477台，活跃压裂车队减少4部至188部。

4. 原油需求方面，美国炼厂原油加工量为1539万桶/天，环比减少35万桶，开工率为85.9%，环比下降0.6个百分点。

5. 原油进出口：美国的原油进口量为581万桶/天，出口量414万桶/天，净进口量168万桶/天，环比变化分别为-11万桶、-5万桶和-5万桶。

成品油方面： 1. 汽油、柴油和航煤的周均价分别为91、95和89美元，汽油价格上涨6.9美元，柴油和航煤价格分别下降6.5和5.1美元。

2. 成品油库存：汽油、柴油和航空煤油库存分别为2.5亿桶、1.2亿桶和0.5亿桶，环比变化为-143万桶、-132万桶和+61万桶。

3. 成品油产量：汽油、柴油和航空煤油产量分别为963、458和173万桶/天，汽油产量增加46万桶，柴油减少59万桶，航煤增加8万桶。

4. 成品油消费量：汽油、柴油和航空煤油消费量分别为888、399和158万桶/天，汽油消费增加42万桶，柴油减少11万桶，航煤增加5万桶。

5. 进出口情况：汽油进口量16万桶/天，出口量82万桶，净出口66万桶；柴油进口27万桶，出口104万桶，净出口77万桶；航空煤油进口13万桶，出口20万桶，净出口7万桶。

相关上市公司推荐包括中国海油、中国石油、中国石化等，关注的公司有中石化油服、中油工程等。

风险提示包括地缘政治、宏观经济、新能源替代、OPEC+供应计划调整、伊朗原油回归市场、美国页岩油政策调整及全球净零排放政策变化等。

投资标的及推荐理由： 1. 中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）：作为国内主要的油气生产企业，受益于国际油价波动和国内市场需求。

2. 中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）：在油气行业具有领先地位，能够有效把握市场机会。

3. 中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）：在成品油和化工产品领域具有竞争优势，受益于炼油和化工市场的需求变化。

4. 中海油服（601808.SH）：作为海洋石油工程服务的主要提供商，能够从海洋油气开发中获得收益。

5. 海油工程（600583.SH）：专注于海洋油气工程建设，受益于海洋油气开发投资的增加。

6. 海油发展（600968.SH）：在油气勘探和开发方面具有丰富经验，能够把握行业发展机遇。

建议关注的公司： 1. 石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）：提供石油和天然气的工程服务，受益于油气行业的复苏。

2. 中油工程（600339.SH）：在油气工程建设领域具有良好的市场前景。

3. 石化机械（000852.SZ）：为石油化工行业提供设备和技术支持，受益于行业需求增长。