AI行业：天风证券-美股AI行业周报：英伟达预计四季度Blackwell大量交付，OpenAI进行新一轮融资-240902

- 英伟达二季度业绩超预期，数据中心需求强劲，预计四季度将大量交付Blackwell产品。

- OpenAI正在进行新一轮融资，估值超过1000亿美元，苹果和英伟达有意投资。

- 戴尔和Salesforce的业绩也超预期，AI服务器需求持续增长，市场对AI行业的前景保持关注。

### 美股AI行业周报核心要点 1. **主要股指表现**： - 道琼斯指数 +0.94% - 标普500指数 +0.24% - 纳斯达克指数 -0.92% 2. **宏观经济数据**： - 美国第二季度GDP年率增长3%，消费支出上修。

- 8月份消费者信心指数升至六个月高点。

3. **英伟达**： - FY25Q2营收300.4亿美元，同比增长122%。

- 数据中心业务营收263亿美元，同比增长154%。

- 预计三季度营收325亿美元，四季度将推出Blackwell产品。

4. **OpenAI**： - 正在进行新一轮融资，估值超过1000亿美元。

- 苹果和英伟达有意投资，微软参与投资。

5. **戴尔**： - Q2营收250.3亿美元，超预期。

- AI服务器积压订单38亿美元，预计PC市场将迎来积极发展。

6. **Salesforce**： - Q2营收93.3亿美元，略超预期。

- 预计全年收入377亿至380亿美元，同比增长8%-9%。

7. **投资建议**： - 尽管英伟达业绩超预期，但市场对AI增长放缓的担忧加剧。

- 推荐关注公司：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA等。

8. **风险提示**： - 宏观经济和企业盈利不及预期的风险。

- 通胀上行压力。

### 投资标的及推荐理由 1. **英伟达（NVDA）** - **推荐理由**：二季度财报超预期，数据中心需求强劲。

预计三季度营收325亿美元，Blackwell产品将在四季度大量交付，推动未来收入增长。

尽管三季度业绩指引增速放缓，但推理需求仍在推动数据中心收入。

2. **微软（MSFT）** - **推荐理由**：作为OpenAI的最大股东，微软参与了OpenAI的新一轮融资，进一步增强其在AI领域的布局。

3. **亚马逊（AMZN）** - **推荐理由**：在AI和云计算领域持续投入，受益于AI技术的广泛应用。

4. **特斯拉（TSLA）** - **推荐理由**：在AI技术应用于自动驾驶等方面具备优势，未来增长潜力大。

5. **Elastic（ESTC）** - **推荐理由**：在数据处理和搜索领域的AI应用前景良好，受益于AI技术的快速发展。

6. **Snowflake（SNOW）** - **推荐理由**：数据云服务的需求持续增长，AI相关应用场景增多，未来业绩可期。

7. **Salesforce（CRM）** - **推荐理由**：二季度业绩略超预期，数据云客户数量大幅增长，预计未来收入持续增长。

8. **Confluent（CFLT）** - **推荐理由**：在数据流处理和实时分析领域的AI应用潜力巨大。

9. **Shopify（SHOP）** - **推荐理由**：在电商平台中应用AI技术提升用户体验和运营效率，未来增长空间大。

10. **Duolingo（DUOL）** - **推荐理由**：在教育领域应用AI技术，用户增长迅速，市场前景广阔。

11. **VRT** - **推荐理由**：在AI技术应用方面具备潜力，未来增长值得关注。

### 风险提示 - 宏观经济不及预期 - 企业盈利不及预期 - 通胀上行压力 以上投资标的均在AI行业中具有较强的市场地位和未来增长潜力，建议关注。