农林牧渔行业：华西证券-农林牧渔行业周报第4期：猪肉春节备货叠加寒潮影响，猪价震荡偏强-250126

- 种植产业链受天气影响，预计2025年将迎来高景气，关注玉米、大豆价格上涨及相关政策支持。

- 生猪养殖价格震荡偏强，春节备货期推动需求，预计节后猪价可能下跌。

- 投资标的推荐：种植方面关注北大荒和苏垦农发，养殖方面关注京基智农和新五丰等。

本周农林牧渔行业周报指出，受春节备货和寒潮影响，猪肉价格震荡偏强。

种植产业链方面，农业农村部关注到全国部分地区旱情，并采取措施指导抗旱和应对寒潮。

预计2025年种植板块将迎来高景气，主要原因包括全球粮食供需改善、国内政策宽松及中央一号文发布。

推荐标的包括北大荒、苏垦农发、大北农、隆平高科等。

在生猪养殖方面，外三元生猪均价为15.51元/公斤，春节备货期屠企开工率上升，支撑猪价。

养殖利润有所改善，但预计节后猪价可能下跌。

建议关注成本改善明显且出栏量弹性大的标的，如京基智农、新五丰、唐人神等。

风险提示包括动物疫病和产品销售不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 种植端： - 北大荒：受益于粮价提升和政策支持。

- 苏垦农发：同样受益于粮价上涨和农业政策的利好。

2. 种业： - 大北农：具有明显的先发优势，推荐关注。

- 隆平高科：在种业领域表现突出，值得投资。

- 登海种业：有望持续受益于行业发展。

- 荃银高科：具备良好的市场前景。

- 丰乐种业：在种业中具备竞争力。

- 万向德农：有潜力在未来市场中表现良好。

3. 养殖板块： - 京基智农：在养殖领域具备优势，推荐关注。

- 新五丰：有望从行业发展中获益。

- 唐人神：在养殖市场中具备竞争力。

- 华统股份：在生猪养殖中表现良好。

4. 动保后周期板块： - 金河生物：有望充分受益于养殖行业的复苏。

- 生物股份：在动保领域具备市场潜力。

- 普莱柯：有望从养殖行业的复苏中获益。

- 中牧股份：在动保市场中具备竞争优势。

推荐理由主要包括粮食价格的提升、政策的支持、消费市场的改善以及行业复苏的预期。