科技行业：西南证券-海外科技行业公司2024Q1业绩总结~软件篇：资本开支持续增长，云业务增速逐步回升-240512

1）海外科技公司24Q1软件业绩总结显示，资本开支持续增长，云业务增速逐步回升，AI推理需求逐步兑现。

2）科技大厂加大资本开支，反映过去算力需求强劲，未来算力产业链有望维持高景气。

3）科技大厂推进组织提效，利润端改善明显，整体云业务有望进一步增长。

海外科技公司2024年第一季度软件业绩总结如下：资本开支持续增长，云业务增速逐步回升。

科技大厂加大资本开支，算力产业链景气度持续。

24Q1海外大厂资本开支增长反映过去算力需求强劲，未来算力产业链仍将维持高景气。

云业务增速回升，AI推理需求逐步兑现。

科技大厂推进组织提效，利润端改善明显。

风险提示包括AI商业化进展和业绩兑现不及预期，云计算竞争加剧，组织提效不及预期。

投资标的：微软（MSFT.O）、谷歌（GOOGL.O）、亚马逊（AMZN.O）、Meta（META.O） 推荐理由：海外科技公司24Q1业绩表现良好，软件篇中提到了微软、谷歌、亚马逊和Meta等公司的资本开支持续增长，云业务增速逐步回升，AI推理需求逐步兑现，以及科技大厂推进组织提效，利润端改善明显。

因此，投资报告推荐投资标的为微软、谷歌、亚马逊和Meta等公司。