中金公司：光大证券-中金公司-601995-2024年三季报点评：业绩低于预期，投行业务持续承压-241031

投资标的：中金公司（601995） 推荐理由：公司作为实力强劲的头部券商，未来有望受益于资本市场改革政策，推动业绩修复。

尽管当前业绩低于预期，但自营业务表现良好，预计未来将逐步改善，维持“增持”评级。

- 中金公司2024年前三季度营收和归母净利润均显著下滑，分别同比下降23.0%和38.0%。

- 投行业务持续承压，IPO和再融资规模大幅下滑，导致相关收入同比减少21.4%。

- 自营业务表现相对较好，未来有望受益于资本市场改革政策，但业绩修复存在不确定性。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营收为134.5亿元，同比下降23.0%。

- 归母净利润为28.6亿元，同比下降38.0%。

- 加权平均ROE为2.64%，较上年同期减少2.2个百分点。

- 基本每股收益为0.49元/股。

2. **业务结构**： - 自营业务占比55.5%，同比增长15.5%。

- 经纪业务占比19.0%，同比下降1.1%。

- 投行业务占比15.3%，同比增长0.3%。

- 资管业务占比6.2%，同比增长0.8%。

- 其他业务占比12.7%，同比下降11.4%。

3. **经纪业务**： - 经纪业务净收入为25.6亿元，同比下降27.1%。

- A股市场日均股基交易量为9210亿元，同比下降8.6%。

- 信用业务利息净支出同比增加44.1%，为11.9亿元。

4. **投行业务**： - IPO数量和募集资金分别为69家和478.7亿元，同比下降73.9%和85.2%。

- 再融资数量和募集资金分别为156家和1837.7亿元，同比下降60.5%和72.1%。

- 投行业务净收入为20.6亿元，同比下降21.4%。

5. **自营与资管业务**： - 自营业务收入为74.7亿元，同比增长6.8%。

- 资管业务净收入为8.4亿元，同比下降11.7%。

6. **未来展望**： - 公司将把握重点行业并购机会，提升市场份额。

- 预计公司2024-2026年归母净利润分别为49.1亿元、52.7亿元和56.9亿元，EPS分别为1.02元、1.09元和1.18元。

7. **风险提示**： - 经济下行压力加大。

- 活跃资本市场改革不及预期。

以上信息可以帮助投资者评估中金公司的财务状况、业务表现及未来发展潜力。