电子行业：华安证券-电子行业周报：看好AI算力领域需求和设备领域国产替代趋势-241020

- 本周电子行业表现强劲，申万电子指数涨幅达9.65%，光学元件和光刻机指数表现突出。

- 苹果产业链短期悲观预期有望修正，消费者对高端机型需求持续增长，安卓手机市场也积极推进AI落地。

- 台积电三季度财报超预期，算力需求旺盛，AI驱动的半导体周期持续，投资者可关注相关龙头企业。

- ASML新增订单大幅减少，显示半导体设备国产化趋势加速，建议关注本土设备公司。

### 电子行业周报核心要点总结 **行情回顾（2024-10-14至2024-10-18）** - 上证指数上涨1.36%，深圳成指上涨2.95%，创业板指数上涨4.49%，科创50上涨8.87%，申万电子指数上涨9.65%。

- 光学元件涨幅最高(+16.21%)，面板涨幅较弱(+2.52%)。

- 光刻机指数表现最佳(+15.66%)，富士康产业链指数涨幅最低(+6.20%)。

**苹果产业链** - 苹果销量在中国市场表现良好，新款iPhone销量比2023年高出20%。

- 高端机型Pro和ProMax销量增长明显(+44%)，短期悲观预期可能修正。

- 十月下旬新iOS推送及华为Mate70系列发布将推动换机需求。

**投资建议** - 苹果产业链：推荐立讯精密，关注东山精密、鹏鼎控股等。

- 安卓手机产业链：推荐小米集团、顺络电子，关注韦尔股份、南芯科技等。

**AI算力需求** - 台积电三季度财报超预期，AI功能芯片需求强劲。

- 2nm潜在需求高于3nm，先进封装产能持续不足。

**投资建议** - AI链：推荐铂科新材、海光信息，关注沪电股份、工业富联。

- 半导体产业链：推荐鼎龙股份、北方华创，关注中芯国际、圣邦股份等。

**半导体设备** - ASML Q3业绩创新高，但新增订单大幅减少，反映市场复苏缓慢。

- 国内半导体设备国产化趋势明显，龙头企业受益。

**行业要闻** 1. 苹果iPad Pro需求放缓，13英寸面板出货量下降。

2. 华为全场景新品发布会将于10月22日举行。

3. 中国网络空间安全协会呼吁对英特尔产品进行安全审查。

**风险提示** - 需求及技术迭代不及预期可能带来的风险。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 苹果产业链 1. **推荐标的：** - 立讯精密 - 东山精密 - 鹏鼎控股 - 领益智造 - 水晶光电 2. **推荐理由：** - 苹果链短期悲观预期有望得到修正，消费者对高端机型的需求持续增长。

- 新版本的iOS推送和新机型的持续发布将拉动换机需求。

### 安卓手机产业链 1. **推荐标的：** - 小米集团 - 顺络电子 - 艾为电子 2. **建议关注：** - 韦尔股份 - 南芯科技 3. **推荐理由：** - 四季度安卓系旗舰新机密集发售，积极推进A的落地，手机市场有超预期的潜力。

### AI链 1. **推荐标的：** - 铂科新材 - 海光信息 2. **建议关注：** - 沪电股份 - 工业富联 3. **推荐理由：** - 台积电的财报显示AI算力需求持续旺盛，头部代工厂的业绩有望提升市场预期。

### 半导体产业链 1. **推荐标的：** - 鼎龙股份 - 北方华创 2. **建议关注：** - 中芯国际 - 圣邦股份 - 路维光电 - 精智达 - 正帆科技 3. **推荐理由：** - 半导体周期的持续性得到支撑，算力需求高于终端增速。

### 半导体设备 1. **推荐标的：** - 北方华创 2. **建议关注：** - 中微公司 3. **推荐理由：** - 尽管ASML新增订单减少，但半导体设备国产化的中长期逻辑依然强劲，市场份额将向龙头企业集中。

### 风险提示 - 需求不及预期 - 技术迭代不及预期 以上是投资报告中提到的主要投资标的及其推荐理由。