天风证券-同业存单周度跟踪：CD收益率上行，净融资转正-240824

- 本周同业存单市场发行规模上升，净融资额回升至350.3亿元，主要受国有行发行规模占比下降影响。

- CD收益率整体上行，预计未来市场表现可能震荡偏弱，受政府债发行放量及外资套利意愿降低影响。

- 同业存单的发行加权成本上升至1.94%，成功率略有下降，风险因素包括货币政策和市场走势的不确定性。

### 债券标的 1. 同业存单（CD） - 特别关注AAA、AA+、AA评级的存单。

### 操作建议 - **谨慎操作，保持观望**：由于CD收益率整体上行，且未来市场可能震荡偏弱，建议投资者在选择同业存单时保持谨慎。

### 理由 1. **收益率上行**：CD收益率上行，反映出市场对资金面和政策的不确定性，可能导致投资者的风险偏好降低。

2. **资金面收敛**：央行逆回购缩量，资金面整体均衡略收敛，可能影响短期流动性。

3. **政策担忧**：市场对住建部发布会可能出台增量政策存在担忧，进一步影响债市表现。

4. **外资套利减弱**：美联储释放降息信号后，汇率升值可能导致外资套利购买短债的力度降低，影响市场情绪。

5. **发行成本上升**：同业存单的发行成本上行至1.94%左右，显示市场融资成本的压力。

综合以上因素，建议投资者在操作时保持谨慎，关注市场动态和政策变化。