索菲亚：信达证券-索菲亚-002572-提质增效盈利亮眼，提分红重视股东回报-240412

投资标的：索菲亚（002572） 推荐理由：索菲亚作为家居行业优质白马，品牌和制造优势业内领先，多品牌客单值提升、整装和海外加快拓展，有望共同带动收入稳健增长，盈利能力有释放空间，股价对应PE较低，维持“买入”评级。

1）索菲亚2023年营收和净利润均实现增长，分红率高达75%，重视股东回报。

2）公司持续深化“多品牌、全品类、全渠道”、“大家居”战略落地，整装渠道保持高增，各品牌客单价提升。

3）提质增效效果凸显，全年盈利表现亮眼，毛利率、期间费用率均有所改善，运营现金流同比增长94.7%。

1. 索菲亚2023年营业收入和归母净利润同比增长情况 2. 公司各产品、渠道和品牌的收入增长情况 3. 公司2023年的毛利率、费用率、净利润率和现金流情况 4. 公司2023年的分红情况和股息率 5. 投资评级和盈利预测