投资标的:威胜信息(688100) 推荐理由:公司2024年营收增长23.35%,归属净利润增长20.07%,海外业务收入大幅增长85.40%。
新产品贡献显著,研发投入持续增加,订单饱满,未来增长潜力大,给予“买入”评级。
核心观点1- 威胜信息2024年实现营收27.45亿元、净利润6.31亿元,分别同比增长23.35%和20.07%,四季度营收和利润均创历史新高。
- 海外业务收入大幅增长85.40%,达到4.21亿元,境外市场拓展持续推进。
- 公司持续加大研发投入,新产品贡献收入13.38亿元,占主营业务收入的49%,未来业绩预期乐观,给予“买入”评级。
核心观点2威胜信息(688100)在2024年实现了亮眼的业绩,年报显示公司营收达到27.45亿元,同比增长23.35%;归属净利润为6.31亿元,同比增长20.07%。
2024年第四季度,公司营收8.04亿元,同比增长42.70%,环比增长11.8%;归属净利润2.08亿元,同比增长16.43%,环比增长38.02%,均创历史高位。
公司在2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利5.2元(含税),合计派发现金红利2.55亿元,占净利润的40.48%。
电监测终端产品的销售增长显著,2024年营收达到8.3亿元,增幅79.28%,成为主要收入来源。
同时,境外业务收入也创历史新高,达到4.21亿元,同比增长85.40%,占比15.38%。
在国际化方面,公司与阿联酋能源部签订了合作备忘录,并在沙特、印尼建设工厂,积极拓展海外市场。
2024年新签合同37.18亿元,同比增长7.71%,在手订单达到40.17亿元,同比增长15.35%。
2025年初,公司继续保持订单增长,新增东南亚、非洲区域订单超过1亿元。
在研发方面,2024年公司投入2.41亿元,研发人员增加至441名,占比51.34%。
公司新增66项专利和110项软件著作权,推出近50款新产品,新增产品收入达到13.38亿元,占主营业务收入的49%。
盈利预测方面,预计2025-2027年公司营收将分别达到33.3亿、40.0亿和48.0亿,归属净利润为7.3亿、9.1亿和11.0亿,增速分别为16%、24%和21%。
基于公司良好的业绩和市场前景,给予2025年市盈率区间30-35倍,合理区间为44.7元-52.2元,维持“买入”评级。
风险提示包括海外市场开拓不及预期、汇率风险、国网自动化建设进度不及预期以及公司中标份额下降等。