移为通信：华金证券-移为通信-300590-海外强布局+自研高毛利，业绩持续快速提升-240411

投资标的：移为通信 推荐理由：公司在车载前装市场和物品追踪市场布局深耕，业绩持续增长，自研模式降本增效，毛利率提升明显。

预计未来公司将保持较高成长性，具有投资潜力。

1. 移为通信业绩持续快速增长，主要受益于车载产品放量和自研高毛利产品的推动。

2. 全球布局支撑牢固业绩，公司成功打造国际品牌优势，产品获得多项国际认证。

3. 公司自研模式降本增效，研发费用增加，推出多款新品，预计未来业绩将保持较高成长性。

1. 公司2023年年度业绩快报：营业收入10.15亿元，同比增长1.35%；综合毛利率40.40%，同比提升了5.69个百分点。

2. 公司2024年第一季度业绩预告：净利润3484.31万元~3677.89万元，同比增长80%~90%。

3. 全球布局支撑牢固业绩，公司成功入选世界知名软件开发商Gurtam“2023最受欢迎GPS硬件制造商TOP10”榜单，并以卓越的物联网设备品质和连接数，位列榜单前三。

4. 公司自主研发的GL300系列资产管理智能终端全球出货量超250万台。

5. 公司研发费用约1.2亿元，同比上期增加7.13%，围绕冷链、工业无线路由器、两轮车智能化、资产管理、车辆管理5大领域推出多款新品。

6. 公司产品综合毛利率上升明显，主要原因系自研模块替代外采、部分国产料替代进口料、美元兑人民币汇率持续走高、采购成本下降、境外高毛利率的订单占比提高等因素。

7. 考虑公司在车载前装市场和物品追踪市场的深耕布局和快速拓展，预测公司2024-2025年收入14.02/19.06亿元，同比增长38.0%/36.0%，公司归母净利润分别为2.32/3.08亿元，同比增长59.1%/32.6%。