上海东亚期货-油脂油料产业日报-250326

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：供给端报价下跌，进口倒挂缩小，库存拐点临近，需求疲软，价格下行空间打开。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：虽然3月大豆到港偏少，压榨开机率低，但4月巴西大豆集中到港将缓解原料紧张，短期震荡，中期受南美供应压力影响。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看空 【理由】：中加关系紧张导致高库存压制价格，去库缓慢，需关注政策动向。

- 棕榈油供给端报价下跌，进口量预计4月回升，库存压力减轻，价格下行空间打开，中期偏空。

- 豆油供给受巴西大豆到港影响，需求减弱将削弱豆油替代优势，短期震荡，中期承压。

- 菜油因中加关系紧张导致高库存，消费疲软，需关注政策动向以判断未来供给支撑。