玉龙股份：中邮证券-玉龙股份-601028-业绩符合预期，专注主业黄金采选-240531

投资标的：玉龙股份（股票代码601028） 推荐理由：公司专注主业黄金采选，业绩符合预期，拥有稳定的金矿资源量和石墨矿资源量，管理效率提升，长期看好黄金的上涨空间，具有投资价值。

1. 玉龙股份业绩符合预期，主营黄金采选业务表现稳健，未来增长前景可期。

2. 公司通过不断加强勘探挖掘和资源储量增厚，实现了业绩承诺并超额完成业绩对赌目标。

3. 长期看好黄金的上涨空间，投资者可维持“买入”评级，但需关注宏观经济、地缘政治风险等因素。

1. 公司2023年营业收入24.24亿元，同比下降77.83%，归母净利润4.45亿元，同比增长52.90%。

2. 公司2024年一季度营业收入3.80亿元，同比下降17.70%，环比下降52.55%，归母净利润1.06亿元，同比下降26.22%，环比增长31.12%。

3. 帕金戈金矿实现产金量9.15万盎司（2.85吨），实现净利润37,388.95万元，完成三年业绩承诺的134.68%。

4. 催腾石墨项目、辽宁硅石项目、陕西钒矿项目的资源量情况。

5. 控股股东变更为济高资本，济高资本将直接持有公司2.30亿股股份，占公司总股本的29.38%。

6. 美国经济增速放缓，海外地缘冲突不断，对黄金价格的影响。

7. 预计公司2024/2025/2026年实现营业收入和净利润的预测数据。

8. 维持“买入”评级的投资建议。