中炬高新：东吴证券-中炬高新-600872-2024H1业绩预告点评：改革阵痛期，静待改革红利释放-240710

投资标的：中炬高新（股票代码：600872） 推荐理由：公司在经历改革阵痛期后，预计将通过渠道优化和产品升级释放改革红利。

土地剥离计划有望增加营收，预期毛利率改善和成本管控将支持利润增长。

尽管短期业绩受挑战，长期看好其在调味品行业的竞争力和持续发展潜力，维持“买入”评级。

1. 中炬高新2024H1业绩预告低于预期，主要受需求疲软和主动去库存影响，但毛利率有望改善。

2. 公司正在进行渠道改革，尽管面临阵痛期，但随着改革红利释放，未来业绩有望提升。

3. 土地剥离计划持续推进，预计将增厚全年业绩，维持对公司未来发展的乐观态度。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下信息： 1. 公司中炬高新（股票代码600872）发布了2024年上半年业绩预告，营业收入约26.2亿元，同比减少1.3%。

2. 归母净利润预计为3.15-3.78亿元，相比2023年同期亏损14.43亿元，实现扭亏为盈。

3. 扣非归母净利润预计为3.06-3.68亿元，同比增长3.3%至24.2%。

4. 2024年第二季度预计营业收入为11.35亿元，同比下降11.8%。

5. 第二季度归母净利润预计为0.76-1.39亿元，同比扭亏为盈，但扣非归母净利润预计下滑13.6%-54.3%。

6. 公司面临需求疲软和主动去库存的压力，尤其是调味品业务受宏观经济放缓影响需求减少。

7. 公司预计2024年第二季度的渠道库存为1.5-2个月，整体健康但有部分压货情况。

8. 毛利率有望持续改善，但费用扩张导致2024年第二季度利润率承压。

9. 公司进行了渠道改革，实施多项优化措施，预计将带来改革阵痛期。

10. 公司计划土地剥离以增加营业收入，预计可新增2.9亿元。

11. 分析师下调了公司未来几年的收入和净利润预期，但依然维持了“买入”评级。

12. 风险包括原材料价格上涨、行业竞争加剧、公司治理改善不及预期以及食品安全问题。

这些信息可以帮助专业投资者评估中炬高新的财务状况、业务运营及未来发展前景，并据此做出投资决策。