信达证券-12.9政治局会议解读：关注五大新提法，财政货币双宽松-241210

- 明年宏观政策将实施更加积极有为的方针，强调支持楼市和股市。

- 货币政策从稳健转向适度宽松，财政赤字率目标可能突破历史高位。

- 预计消费和基建投资将得到重点支持，整体市场情绪乐观，但需警惕地缘政治和国际油价风险。

本次政治局会议解读的核心要点如下： 1. 明年宏观政策定位为“更加积极有为”，表明政策将更加主动，罕见的积极表态。

2. 继续延续9.26会议精神，强调“稳住楼市股市”，意在维护市场稳定。

3. 货币政策基调由“稳健”转向“适度宽松”，预示未来可能会有更多宽松措施。

4. 在“超常规逆周期调节”背景下，2025年财政赤字率目标可能会超出以往高点。

5. 会议提出“全方位扩大国内需求”，预计消费和基建投资将获得重点支持。

6. 重要的是，会议未提及“保持定力”“管好货币总闸门”等限制性提法，显示出政策灵活性增加。

7. 对股市和债市持乐观态度，建议把握2025年的投资机会，需关注地缘政治风险和国际油价上涨等潜在风险。