纳芯微：东吴证券-纳芯微-688052-动态跟踪点评报告：通过收购拓宽业务领域，行业在25年触底有望带动盈利回升-241231

投资标的：纳芯微（688052） 推荐理由：公司通过收购麦歌恩增强在半导体和传感器领域的技术实力与市场竞争力，拓展物联网业务。

预计2025年行业触底反弹，盈利有望回升。

维持“买入”评级，长期看好其市场前景。

- 纳芯微通过收购麦歌恩，增强了在半导体和传感器领域的技术实力与市场竞争力，进一步拓展物联网业务。

- 随着2025年德州仪器扩产计划结束，行业供需关系有望改善，带动整体盈利回升。

- 尽管短期面临市场竞争加剧和需求下降风险，但公司在技术领先和市场份额扩大的基础上，维持“买入”评级。

纳芯微通过收购上海矽睿科技及其控股的麦歌恩微电子，完成了对麦歌恩68.28%的股份收购，成为其全资子公司。

这次并购将增强纳芯微在半导体和集成电路领域的技术实力与市场竞争力，特别是在传感器芯片和物联网业务方面。

预计随着2025年德州仪器的扩产计划结束，模拟行业将迎来供需关系的平衡，市场逐步恢复正常，纳芯微的盈利有望提升。

虽然由于新能源车需求下降和海外厂商扩产导致价格竞争激烈，盈利预测有所调整，但公司在技术布局和市场份额方面的优势使其维持“买入”评级。

风险提示包括市场竞争加剧和下游需求不及预期。