传媒行业：华鑫证券-传媒行业周报：看内需寻成长型选手-250406

- 传媒行业在内需和稳健防御情绪主导下，重点关注教育出版领域的龙头企业。

- 推荐关注内需成长型选手，特别是在大众阅读、电影院线、虚实融合及AI赋能等板块的企业。

- 风险提示包括产业政策、公司业绩、行业竞争及宏观经济波动等因素。

本周传媒行业的观点更新主要集中在内需和成长型选手的关注上。

在外部关税因素和内部业绩期的影响下，市场情绪趋向稳健，传媒板块的稳健代表主要集中在教育出版领域，如中南传媒、南方传媒等。

建议关注内需成长型选手，特别是在大众阅读、电影院线、虚实融合及AI赋能等领域。

重点推荐的个股包括： 1. 风语筑603466：通过仿生机器人与观众互动，推动新文旅消费场景。

2. 芒果超媒300413：与华为在车载影音娱乐领域加强合作。

3. 遥望科技002291：期待业绩拐点。

4. 奥飞娱乐002292：AI赋能线下玩具业务。

5. 蓝色光标300058：数字营销领域的龙头企业。

6. 华策影视300133：与华为合作，受益于AI应用。

7. 万达电影002739：受益于五一档期。

8. 中信出版300788：大众阅读领域的央企，业绩有望提升。

港股方面，关注B站9626、腾讯0700、阿里巴巴9988等公司在AI和游戏领域的进展。

风险提示包括产业政策变化、业绩不及预期、行业竞争、疫情波动及宏观经济波动等。

本周推荐的投资标的及其推荐理由如下： 1. 风语筑（603466）：成立“具身智能研究院”，通过仿生机器人与观众互动，推动机器人和可穿戴设备在新文旅消费场景的跨界融合应用。

2. 芒果超媒（300413）：与华为在车载影音娱乐领域加强合作，推动鸿蒙座舱原生应用。

3. 遥望科技（002291）：预计2025年2月激励计划将夯实信心，静待业绩拐点。

4. 奥飞娱乐（002292）：AI赋能线下玩具业务，借力阿里通义模型发展玩具业务。

5. 蓝色光标（300058）：作为数字营销头部企业，预计在2025年将借助AI技术继续保持龙头地位。

6. 浙文互联（600986）：通过现金形式收购星巢网络控制权，增强市场竞争力。

7. 姚记科技（002605）：主业稳健，业务涵盖扑克牌、游戏和数字营销，预计伴随卡游情绪驱动带来估值修复。

8. 华策影视（300133）：与华为在数字版权保护和影视行业人工智能应用等方面合作，预计将持续受益。

9. 万达电影（002739）：将受益于五一档期，探索IP联名业务。

10. 横店影视（603103）：受益于五一档期，内需市场潜力大，市占率有提升空间。

11. 中信出版（300788）：央企，大众阅读头部企业，主业持续夯实，推出衍生画集及IP推动业绩。

12. 新经典（603096）：自有IP商业价值有望提升。

13. B站（9626）：预计2024年第四季度取得GAAP利润，2025年业绩向好。

14. 腾讯（0700）：国服端游《暗区突围》将于4月29日正式上线。

15. 阿里巴巴（9988）：关注后续AI模型进展，如Qwen3。

16. 阜博集团：推出DreamMaker新产品。

17. 美图：将进一步利用AI技术打造世界级产品，满足用户需求。

18. 布鲁可（0325）：中国版乐高，预计2025年主业持续夯实，自研IP后续发展可期。

19. 创梦天地（1119）：关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现。

20. 心动公司（2400）：2024年TapTap中国版App月活跃用户增长23%。

21. 吉比特（603444）：异世界轻冒险放置手游《杖剑传说》开启全平台预约。

22. 百奥家庭互动（2100）：关注《米姆米姆哈》的进展。

23. 电魂网络（603258）：《野蛮人大作战2》付费删档测试将于4月10日开启。

24. 青瓷游戏（6633）：稳步强化研运一体的核心竞争力，推动游戏全球化布局。

风险提示包括产业政策变化、推荐公司业绩不及预期、行业竞争、编播政策变化、影视作品进展不及预期、经营不达预期、疫情波动及宏观经济波动等。