滨江集团：国联民生证券-滨江集团-002244-业绩预告大幅增长，热盘助力投销行业领先-250715

投资标的：滨江集团（002244） 推荐理由：公司2025年上半年业绩预告显示归母净利润预计同比大幅增长，销售表现稳健，杭州市场领先地位巩固，拿地强度行业领先，未来优质项目结算将推动利润增长，维持“买入”评级。

滨江集团预计2025年上半年归母净利润同比增长40%-70%，主要受交付楼盘体量增加推动。

公司在杭州市场保持领先地位，销售额达397亿元，稳居当地销售榜第一。

投资建议维持“买入”评级，预计未来优质项目结算将进一步推动利润增长。

滨江集团于2025年7月14日发布了2025年上半年业绩预告，预计归母净利润为16.33亿元至19.82亿元，同比增长40%-70%；扣非归母净利润预计为16.37亿元至19.87亿元，同比增长44.80%-75.75%。

业绩增长主要源于交付楼盘体量的增加。

在销售方面，2025年上半年公司销售金额为528亿元，同比下降9%，在克而瑞全国销售榜中排名第10。

公司在杭州市场的销售额为397亿元，稳居当地销售榜单第一，主要得益于多个热销楼盘的表现。

公司在土地获取方面表现积极，2025年上半年全口径拿地金额为319亿元，排名行业第七，拿地强度为0.60。

拿地的17宗中，有13宗位于杭州，显示出公司深耕杭州市场的策略。

投资建议方面，考虑到公司在杭州的聚焦及热销楼盘的频出，预计未来优质项目的结算将推动利润增长。

预计2025-2027年营业收入分别为731.6亿元、693.7亿元和660.1亿元，归母净利润分别为29.39亿元、32.46亿元和35.24亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括：宽松政策对市场的提振效果不佳；杭州市场可能出现大幅下行；其他房企可能出现债务违约。