财通证券-6月外贸数据解读：出口增速为何再上升？-250714

- 6月我国出口增速回升至5.8%，主要受益于中美贸易缓和及对美出口显著回升。

- 对等关税2.0版本与初版差异不大，预计对我国出口的基础性关税仅加征10%。

- 进口增速回升至1.1%，受益于低基数和内需消费修复，但整体仍低于近五年均值。

6月外贸数据分析显示，我国出口增速回升至5.8%，较5月上升1个百分点，表明出口韧性依然强劲。

主要原因是中美贸易关系缓和，导致对等关税大幅回落，促进了对美出口的增长。

尽管抢转口趋势减弱，但由于去年同期基数较低，对东盟出口也有所上升。

从具体商品来看，手机和汽车表现突出，电子产品整体回升，机械行业中船舶降幅明显，而汽车增幅显著。

劳动密集型产品如家具和玩具也有较大升幅。

进口方面，6月同比增速为1.1%，回升超过4个百分点，主要受到去年同期基数回落和内需消费修复的推动。

所有主要贸易伙伴的进口增速均有所上升，特别是“一带一路”国家的增幅最为明显。

总体来看，尽管当前外贸形势向好，但仍需关注潜在风险，包括国内经济复苏不及预期、欧美需求回落以及进出口政策变化等因素。