中鼎股份：信达证券-中鼎股份-000887-海外并购项目业绩增速超预期，智能化底盘业务持续成长-240512

投资标的：中鼎股份（000887） 推荐理由：公司是国内领先的汽车底盘龙头，积极推动海外技术国内落地，业绩有望实现较快增长。

预计公司2024-2026年归母净利润增长稳健，对应PE分别为13、11、10倍，维持“买入”评级。

1. 中鼎股份2023年营收和归母净利润同比增长，2024年一季度业绩超预期，海外并购项目业绩增速突出。

2. 公司智能化底盘业务持续成长，传统业务冷却系统稳中有升，密封系统业务积极布局新能源领域。

3. 公司国际化战略逐渐收获，海外技术国内落地进展顺利，未来业绩有望实现较快增长。

1. 公司2023年实现营收172.4亿元，同比+15.6%；实现归母净利润11.3亿元，同比+17.0%。

2. 24Q1公司实现营收46.9亿元，同比+21.6%；实现归母净利润3.6亿元，同比+37.6%。

3. 2023年海外并购项目业绩增速超预期，无锡/安徽嘉科、安徽威固、安徽特思通分别实现净利润1.2亿元、0.4亿元、0.6亿元，净利率分别为15.7%、14.2%、6.5%。

4. 公司各业务板块的营收和毛利率情况。

5. 公司国际化战略逐渐进入收获期，海外技术实现国内落地的情况。

6. 公司未来几年的盈利预测和投资评级。

7. 风险因素包括原材料价格波动、汇率波动、客户开拓不及预期、配套车型销量不及预期。