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华联期货-镍周报:反内卷提振,区间震荡偏强-250727

研报作者:姜世东 来自:华联期货 时间:2025-07-28 09:41:57
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    12***72
  • 研报出处
    华联期货
  • 研报页数
    25 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    938 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:镍 【交易方向】:看多 【理由】:短期内,2025年RKAB审批额度为冶炼厂提供了充足的原料保障,政策扰动风险仍在;宏观贸易争端有所好转,整体市场情绪改善,能源成本反弹,不锈钢库存虽高但有边际改善,镍价呈现区间震荡偏强态势。

【期货品种】:硫酸镍 【交易方向】:中性 【理由】:硫酸镍企业开工率降低,产量小幅增加,供需双弱,短期内价格波动可能有限。

【期货品种】:不锈钢 【交易方向】:看空 【理由】:6月份不锈钢需求受抑制,库存偏高,尤其是大厂有减仓预期,整体市场承压。

【期货品种】:精炼镍 【交易方向】:中性 【理由】:国内精炼镍总产量环比减少,库存小幅增加,短期内价格走势可能缺乏明确方向。

【期货品种】:三元电池材料 【交易方向】:看空 【理由】:三元电池市占率下滑,6月份产量低位运行,需求疲软影响整体市场预期。

核心观点

- 短期内,镍市场受到政策支持和宏观经济改善影响,整体呈现区间震荡偏强的趋势。

- 镍矿供应充足,但政策扰动风险依然存在,且不锈钢库存较高,需求表现疲软。

- 建议短线交易沪镍2509合约,并关注矿端和不锈钢产量的变化。

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