新天然气：信达证券-新天然气-603393-Q3业绩稳步增长，静待长期产能释放-241030

投资标的：新天然气（603393） 推荐理由：公司拥有优质煤层气资源，预计未来产量持续增长。

收购新疆喀什北区块将提供稳定产能接续，四季度用气旺季将提升销量和售价，整体业绩有望改善，维持“买入”评级。

- 新天然气2024年前三季度营业收入同比增长16.70%，归母净利润增长30.28%，显示出业绩稳步增长的趋势。

- 公司优质的潘庄区块和马必区块预计将推动未来几年产量持续增长，长期资源储备充足。

- 随着四季度用气旺季的到来，煤层气销量和售价有望提升，城燃业务毛差修复将进一步改善盈利状况。

以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入：29.64亿元，同比上升16.70%。

- 净利润：9.07亿元，同比下降12.97%。

- 归母净利润：8.82亿元，同比增长30.28%。

- 扣非后归母净利润：8.77亿元，同比增长31.23%。

- 经营活动产生的现金流量：14.73亿元，同比增长12.73%。

- 基本每股收益：2.08元。

2. **2024年第三季度业绩**： - 营业收入：10.13亿元，同比增长42.67%，环比增加23.47%。

- 净利润：2.91亿元，同比上升46.16%，环比上升4.81%。

- 归母净利润：2.77亿元，同比上升43.76%，环比上升1.55%。

- 销售毛利率：43.11%，同比下降5.06个百分点。

- 销售净利率：30.59%，同比下降10.43个百分点。

3. **资源与产能**： - 潘庄区块：预计24-28年维持10亿方/年产量。

- 马必区块：探明资源530多亿方，预计产量分别为8/10/12亿方（2024-2026年）。

- 紫金山区块：资源量超过2000亿方，预计2024年底或2025年开始贡献产量。

4. **收购信息**： - 收购中能控股10.2%和4.47亿港币可换股票据，合计持有29.84%股份。

- 收购共创控股100%股份，涉及新疆喀什北区块。

5. **市场前景**： - 四季度为用气旺季，预计煤层气销量及售价提升。

- 新疆启动天然气顺价，预计带动城燃业务毛差修复。

6. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测分别为12.8亿元、15.2亿元、17.1亿元。

- 每股收益预测（EPS）：3.03元、3.59元、4.04元。

- 对应的市盈率（PE）：10.33X、8.71X、7.74X。

7. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

8. **风险因素**： - 国内外气价大幅下降。

- 新区块增产情况不及预期。

- 煤层气行业补贴政策变化。

这些信息为专业投资者提供了对新天然气（603393）公司业绩、资源潜力、市场前景及风险的全面了解。