普蕊斯：国元证券-普蕊斯-301257-2024年半年度报告点评：利润短期波动，Q2新签订单环比高速增长-240906

投资标的：普蕊斯 推荐理由：公司2024上半年收入增长13.2%，新签订单环比大幅增长112.1%，显示市场需求回暖。

尽管短期利润波动，长期可持续盈利发展目标明确，预计未来营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级。

- 普蕊斯2024年上半年收入增长13.2%，但归母净利润下降11.3%，主要因政府补助减少。

- Q2新签订单环比增长112.1%，显示市场需求回暖，存量合同金额达到18.3亿元。

- 预计2024-2026年营收和净利润持续增长，维持“买入”评级，但需关注行业竞争和政策风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024上半年收入：3.9亿元（同比增长13.2%）。

- 归母净利润：5492.3万元（同比下降11.3%），主要由于政府补助减少。

- 扣非净利润：4839.5万元（同比下降2.8%）。

- 2024Q2收入：2.1亿元（同比增长9.7%）。

- Q2归母净利润：3218.6万元（同比下降12.1%）。

- Q2扣非归母净利润：2882.5万元（同比下降8.9%）。

2. **订单情况**： - 2024上半年新签不含税合同金额：4.3亿元（同比下降31.9%），因行业结构性和周期性变化及竞争加剧。

- Q2新签不含税合同金额环比一季度增加112.1%。

- 截至报告期末存量不含税合同金额：18.3亿元（同比增长4.1%）。

3. **市场动态**： - 医药行业景气低迷影响业务拓展。

- 随着市场需求回暖，公司加强商务拓展和人员储备。

4. **公司能力**： - 执行项目数量：1955个，累计参与SMO项目超过3200个。

- 员工人数增加至4652人，业务人员超过4460人。

- 服务覆盖超过930家临床试验机构，覆盖全国190多个城市。

5. **盈利预测**： - 2024-2026年营收预测：分别为8.74亿、9.88亿、11.46亿，对应增速15%、13%、16%。

- 归母净利润预测：分别为1.37亿、1.59亿、1.88亿，对应增速1.45%、16.54%、18.21%。

- 对应EPS预测：1.72元、2.00元、2.37元，PE分别为14.65、12.57、10.64。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 行业竞争加剧风险。

- 新订单不确定性风险。

- 医疗行业投融资不确定性风险。

- 行业政策变化等风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康、市场前景及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。