电力设备及新能源行业：太平洋证券-新能源+AI行业周报（第18期20250720~20250726）：新能源+AI持续发力，上下游有望共振-250727

- 新能源与AI行业持续发力，上下游在供给侧改革下有望实现共振发展，特别是电池和电动车领域。

- 固态电池和光储产业链迎来新机遇，优质企业如宁德时代和隆基等将受益于政策支持和市场需求回暖。

- AI技术在新能源及相关领域的应用不断扩展，特别是人形机器人和AI眼镜的推出，有望催化新市场的成长。

本期新能源+AI行业周报主要强调了新能源与AI的协同发展趋势，认为上下游有望实现共振。

核心观点如下： 1. 新能源与AI是长期投资主线，近期关注电池数据AI化及AI眼镜等细分市场。

供给侧改革下，上游硅、锂、钴供需优化，下游固态电池等需求预期向好。

2. 新能源汽车产业链中，下游新周期已开启。

宁德时代、湖南裕能等优质龙头公司将受益。

国常会提到规范产业竞争，宜春银锂停产检修，碳酸锂供给侧改革正在进行。

3. 固态电池成为锂电池的主要主题，车企加速导入。

上汽集团将推出搭载半固态电池的车型，孚能科技预计年底建成固态电池中试线。

4. 光储产业链在供给侧改革的推动下，需求预期逐步修复。

隆基、协鑫科技等公司将受益，国家能源局推动新能源消纳机制。

5. AI与新能源结合的新市场正在突破。

人形机器人在新能源领域应用，AI眼镜下半年有望迎来催化，豪鹏科技等公司将受益。

6. 雅鲁藏布江下游水电工程的启动将利好电力设备及清洁能源发展，特变电工等公司受益。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧及技术进步缓慢。

整体来看，新能源与AI的结合展现出良好的发展前景。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宁德时代、湖南裕能 推荐理由：受益于反“内卷”延伸到电动车全产业链，国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，加强成本调查与价格监测。

2. 宜春银锂 推荐理由：拟于近日停产进行设备检修，可能导致更多高成本产能受到约束，助力上游碳酸锂供给侧变革。

3. 孚能科技、厦钨新能 推荐理由：固态电池是锂电最大主题，车企加速导入，孚能科技预计年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线。

4. 隆基、协鑫科技 推荐理由：供给侧改革有望持续，工信部强调加强产能监测预警，推动行业自律。

5. 晶科科技、龙源电力 推荐理由：光储下游长效机制逐步建立，需求预期有望逐步修复。

6. 阳光电源、海博思创 推荐理由：海外储能持续向好，2025年上半年中国储能企业海外订单大幅增长。

7. 浙江荣泰、科达利、震裕科技 推荐理由：新能源+人形机器人持续落地，全球首家特斯拉餐厅开张，人形机器人正式上岗。

8. 豪鹏科技 推荐理由：AI眼镜下半年有望迎来持续催化，阿里将推出两款AI智能眼镜。

9. 特变电工 推荐理由：雅鲁藏布江下游水电工程开工，短期利好电力设备，长期利好风光储等清洁能源发展。

以上标的均受益于新能源和AI行业的持续发展和政策支持。