证券基金行业：财通证券-证券基金行业周度跟踪：中长期资金加速入市，券商基本面有望继续改善-250127

- 中长期资金加速入市，券商基本面有望继续改善，预计2024年全行业净利润同比增长12%。

- 监管政策明确，鼓励中长期资金投资，特别关注具备互联网展业优势的券商如东方财富，以及头部券商如中信证券和招商证券。

- 公募基金新成立份额持续增长，市场活跃度提升，融资融券余额保持高位，整体市场向好。

本周证券基金行业跟踪报告显示，中长期资金加速入市，券商基本面有望改善。

预计2024年全行业净利润同比增长12%，4Q2024预计同比增长57%。

基于当前市场数据和流动性改善，1Q2025净利润同比预期为24%。

监管政策明确支持股市，鼓励中长期资金入市，重点关注具有互联网展业优势的券商，如东方财富，以及冲刺一流投行的中信证券和招商证券。

市场行情方面，沪深300上涨0.54%，中证全债指数小幅下跌。

A股和港股成交额均有所增长，A股日均成交额为12329亿元，港交所日均成交额为1507亿港元。

融资融券方面，两融余额小幅下降，但仍保持高位。

新成立的公募基金主要集中在债券和被动权益基金，年初至今公募基金发行份额同比增长显著。

证监会等监管机构推动中长期资金入市，包括公募和险资的新增体量，支持证券基金并购重组，鼓励上市公司分红和回购，并计划降低公募基金销售费率。

风险提示包括权益市场波动、监管趋严及基金管理费率大幅下行的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 东方财富：具备互联网展业优势，受益于中长期资金加速入市及流动性改善，基本面有望持续改善。

2. 中信证券：作为头部券商，有望冲刺“一流投行”，具备较强的市场竞争力和业绩增长潜力。

3. 招商证券（H股）：同样是头部券商，具备良好的发展前景，值得关注。

推荐理由：在监管提振和托底股市的背景下，券商基本面边际改善的确定性强，预计2024年全行业净利润将同比增长12%，并在2025年一季度实现24%的同比增长。

此外，市场活跃度提升和新成立公募基金的增长也为券商带来了积极影响。