电力设备行业：东吴证券-电力设备行业跟踪周报：海外储能需求超预期、锂电排产有所好转-240826

- 海外储能需求超预期，推动储能及电动车行业复苏，预计2024年储能装机将大幅增长。

- 电力设备行业整体表现较弱，但特高压和新能源基建投资增长，未来前景乐观。

- 推荐宁德时代、阳光电源、比亚迪等龙头企业，关注储能逆变器和电池新技术的投资机会。

### 电力设备行业跟踪周报核心要点 #### 市场表现 - **股市表现**：电气设备板块整体下跌，电气设备下跌2.6%，发电及电网跌1.12%。

- **涨幅前五**：金利华电、ST聆达、海兴电力等。

- **跌幅前五**：长城电工、佳电股份、金龙汽车等。

#### 行业动态 - **储能**： - 两部委加强充电基础设施及新型储能标准体系建设。

- 预计2024年上半年全国储能型锂电池产量超110GWh。

- 江苏、青海等地发布储能项目及电费政策。

- **电动车**： - 欧盟对华电动汽车反补贴调查进展。

- 特斯拉等公司在储能和电动车领域有新进展。

- **光伏**： - 7月光伏新增装机21.05GW，逆变器出口增长。

- 硅料价格持平，部分电池组件价格下降。

- **风电**： - 7月新增风电装机4.1GW，环比下降。

- **电网**： - 国家发布新型电力系统行动方案，强调电力系统稳定性和新能源消纳。

#### 公司业绩 - 多家公司发布2024年上半年业绩，部分公司如阳光电源、三星医疗等表现良好，其他公司如当升科技、华友钴业等业绩下滑。

#### 投资策略 - **储能**：看好储能逆变器及电池龙头，预计全球储能装机将持续增长。

- **电动车**：产业链排产有所好转，预计盈利将逐步恢复。

- **光伏**：逆变器和组件龙头公司前景乐观，需求持续增长。

- **电网**：推荐特高压及相关龙头公司，投资增长可期。

#### 推荐标的 - 强烈推荐：宁德时代、阳光电源、比亚迪、德业股份等。

- 关注：中信博、东方电气、良信股份等。

#### 风险提示 - 投资增速下滑、政策不及预期、价格竞争加剧等风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 重点推荐标的： 1. **宁德时代** - 动力及储能电池全球龙头，盈利能力超预期。

2. **阳光电源** - 逆变器全球龙头，海外大储爆发有望持续高增长。

3. **比亚迪** - 电动车销量持续向好且结构升级，智能化可期。

4. **德业股份** - 新兴市场开拓先锋，户储订单大爆发。

5. **汇川技术** - 通用自动化弱复苏龙头，动力总成国内外全面突破。

6. **思源电气** - 电力设备国内出海双龙头，订单和盈利超预期。

7. **三星医疗** - 海外配网和电表需求强劲，国内增长稳健。

8. **宏发股份** - 继电器恢复稳增长，高压直流持续稳增长。

9. **三花智控** - 热管理全球龙头，机器人总成空间大。

10. **海兴电力** - 海外渠道深厚，电表及AMI模式高增。

11. **平高电气** - 特高压交直流龙头，业绩持续超预期。

12. **阿特斯** - 一体化组件头部企业，深耕海外大储进入收获期。

13. **禾迈股份** - 微逆去库尾声，今年重回高增长，储能产品开始导入。

14. **锦浪科技** - 组串式逆变器龙头，二三季度恢复超预期。

15. **科达利** - 结构件全球龙头，优势突出盈利相对稳定。

16. **湖南裕能** - 铁锂正极龙头，份额逆势提升。

17. **尚太科技** - 负极龙头，盈利触底，排产提升显著，估值低。

18. **亿纬锂能** - 动力及储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。

19. **艾罗能源** - 深耕欧洲户储，新兴市场和新产品起量明显。

20. **许继电气** - 一二次电力设备龙头，柔直弹性可期。

### 关注标的： - 中信博、东方电气、中熔电气、良信股份、东威科技、宇邦新材、海力风电、明阳智能等。

### 风险提示： - 投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。