布鲁姆能源：海通国际-布鲁姆能源-BE.US-上限未达预期，重申2024财年指引-241108

投资标的：布鲁姆能源（Bloom Energy） 推荐理由：公司重申2024财年收入指引，预计同比增长5-20%，并已签订300MW电力容量协议。

尽管第三季度业绩未达预期，国际市场销售比例提升，且产品部门毛利率改善，未来盈利能力有望增强。

- 布鲁姆能源第三季度收入为3.3亿美元，调整后净亏损1500万美元，均低于市场预期，主要因产品和服务收入下降。

- 公司重申2024财年收入指引为14-16亿美元，非公认会计准则毛利率目标为28%。

- 国际市场销售比例上升至48%，并与SKEternix合作推出80兆瓦AI数据中心项目，预计2025年投产。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **第三季度业绩**： - 收入为3.3亿美元，与市场预期一致。

- 调整后的净亏损为1500万美元，低于市场预期的1900万美元。

- 调整后EBITDA为2100万美元，远低于预期的4900万美元。

- 非公认会计准则毛利率为24%，低于市场预期的29%。

- 产品部门毛利率为34.8%，显示出逐季改善。

2. **2024财年指引**： - 预计收入为14-16亿美元，同比增长5-20%（市场预期为14.7亿美元）。

- 非公认会计准则毛利率目标为28%。

- 营业收入目标为7500-1亿美元。

- 首席财务官预计将在2024年下半年实现盈利。

3. **销售结构变化**： - 第三季度国际销售收入占48%，国内销售占52%，显示出国际市场的增长。

4. **产品价格变化**： - 第三季度的平均售价为每千瓦3171美元，环比下降6%。

5. **数据中心项目**： - 与SKEternix合作的80兆瓦电力项目计划于2025年投入运营，专为人工智能数据中心供电。

6. **风险因素**： - 新技术的风险。

- 成本膨胀的影响。

- 客户适应性的挑战。

- 与化石燃料相比的成本竞争力问题。

这些信息可以帮助投资者评估Bloom Energy的财务健康状况、未来增长潜力及相关风险。