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医药行业:德邦证券-医药行业周报:GLP~1授权再次火热,哪些管线值得关注-241229

研报作者:周新明,李霁阳 来自:德邦证券 时间:2024-12-29 20:02:34
  • 股票名称
    医药行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    hh***ly
  • 研报出处
    德邦证券
  • 研报页数
    13 页
  • 推荐评级
    优于大市
  • 研报大小
    1,078 KB
研究报告内容
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核心要点1

- GLP-1受体激动剂的授权交易持续升温,翰森制药与默沙东达成全球独家许可协议,口服小分子GLP-1RA成为研发热点。

- 目前多家国内药企如恒瑞医药、信立泰等在口服GLP-1领域积极布局,关注相关管线的临床进展。

- 医药板块整体表现不佳,但在央行政策和市场情绪改善下,投资者可关注超跌白马股及基本面扎实的企业。

核心要点2

本周医药行业周报关注GLP-1受体激动剂的授权交易热潮。

翰森制药与默沙东达成全球独家许可协议,涉及口服小分子GLP-1受体激动剂HS-10535,首付款1.12亿美元,最高可达19亿美元的里程碑付款。

箕星药业也引进了CX11,进一步加强了口服GLP-1的开发。

口服GLP-1药物因其服药便利性和生产成本优势,成为药企研发的重点。

尽管目前仅有诺和诺德的司美格鲁肽片获批,但其生物利用度较低,研发小分子口服药物成为趋势。

礼来的Orforglipron在三期临床中表现良好,国内多家药企也在积极布局此领域。

本周医药生物板块指数下跌1.9%,整体表现不佳。

涨幅前五的个股包括东阳光、景峰医药等。

未来投资策略关注超跌白马股、低市净率企业及高业绩预期企业,重点关注恒瑞医药、信立泰等公司。

风险提示包括行业政策、竞争加剧及市场需求不足等因素。

投资标的及推荐理由

投资标的及推荐理由如下: 1. 恒瑞医药(HRS-7535):处于三期临床阶段,专注于口服GLP-1受体激动剂,具有较强的市场潜力。

2. 信立泰:处于二期临床阶段,布局口服GLP-1,具备良好的研发前景。

3. 信达生物:关注其在GLP-1领域的研发进展,具备一定的市场竞争力。

4. 博瑞医药:参与GLP-1研发,值得关注其临床进展。

5. 歌礼制药(ASC30):首款可选择皮下注射或每日口服的小分子GLP-1受体激动剂,具有创新性,预计2025年将公布I期临床试验数据。

整体投资策略及配置思路建议关注超跌白马股、短期有积极变化且市净率较低的企业,以及基本面扎实且业绩预期高增速的企业。

推荐的子领域包括创新药、中药、原料药和部分医疗器械等。

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