扬杰科技：国金证券-扬杰科技-300373-3Q24收入、利润稳健增长，汽车电子业务加速放量-241023

投资标的：扬杰科技（300373） 推荐理由：公司2024年前三季度收入和净利润稳健增长，汽车电子业务营收同比上升60%。

随着市场需求逐步改善和产品结构优化，未来业绩增速有望修复，维持“买入”评级。

- 扬杰科技2024年前三季度实现营收44.23亿元，同比增长9.48%，归母净利润6.69亿元，同比增长8.28%，表现稳健。

- 汽车电子业务增长显著，营收同比上升60%，公司持续优化产品结构并加大研发投入。

- 预计未来业绩增速将逐步修复，维持“买入”评级，2024年归母净利润预测为9.53亿元。

根据上述内容，以下是提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营收：44.23亿元，同比增长9.48%。

- 归母净利润：6.69亿元，同比增长8.28%。

- Q3单季度营收：15.58亿元，同比增长10.06%，环比增长1.38%。

- Q3单季度归母净利润：2.44亿元，同比增长17.91%，环比微降0.03%。

- 扣非后的归母净利润：2.31亿元，同比增长13.74%，环比下降1.30%。

2. **市场与业务分析**： - 半导体市场需求逐步改善，收入规模稳健增长。

- 国内汽车电子行业需求持续旺盛，工业和消费类需求逐步改善。

- 公司积极开拓海内外市场与客户，优化下游结构及产品结构。

- 毛利率稳步上升，Q3销售毛利率为33.59%，环比提升2.27个百分点，销售净利率为15.81%，环比微降0.07个百分点。

- 汽车电子业务营收较去年同期上升60%。

- 消费电子及工业类业务营收较去年同期上升均超20%。

3. **研发与创新**： - 3Q24研发费用率为6.99%，较去年同期上涨0.48个百分点。

- 公司致力于开发高技术含量、性能独特的新产品，以提升产品附加值。

4. **盈利预测与估值**： - 预计24~26年归母净利润分别为9.53亿元、11.98亿元、14.10亿元，分别同比增长3%、26%、18%。

- 对应EPS分别为1.76元、2.21元、2.60元。

- 当前股价对应PE估值为29倍、23倍、19倍。

- 维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 行业需求恢复不及预期。

- 市场竞争加剧。

- 汇率波动。

- 产能投放不及预期。

- 限售股解禁。

这些信息为投资者提供了公司业绩、市场前景、盈利预测以及潜在风险的全面概览，有助于做出投资决策。