TMT行业：光大证券-海外TMT行业AI算力产业链跟踪报告（十五）：AMD，24Q2业绩略超预期，24年AI芯片营收指引上调至45亿美元-240731

1）AMD 24Q2业绩略超预期，数据中心和客户端业务驱动营收增长，24Q3营收指引上调至64~70亿美元。

2）24年AIGPU营收指引上调至45亿美元，预计24H2加速放量；CPU服务器业务受益行业复苏和新品发布，预计收入增长强劲。

3）24H2客户端业务有望实现同比和环比强劲增长，游戏和嵌入式业务疲软，嵌入式有望24Q3复苏。

AMD发布了2024Q2财报，业绩略超预期，数据中心业务营收贡献占比近50%。

24Q3营收指引也超预期，数据中心业务营收持续强劲增长。

AI芯片营收指引上调至45亿美元，CPU服务器行业需求回暖，客户端业务有望在24H2实现同比和环比强劲增长。

游戏和嵌入式业务疲软，但嵌入式业务有望在24Q3复苏。

风险提示包括PC需求复苏不及预期和行业竞争加剧。

投资标的：AMD（Advanced Micro Devices） 推荐理由：AMD在24Q2业绩略超预期，24年AI芯片营收指引上调至45亿美元。

数据中心和客户端业务驱动24Q2业绩强劲增长，其中数据中心业务营收贡献占比近50%。

AI算力方面，24年AIGPU营收指引上调至45亿美元，CPU服务器行业需求回暖、竞争力持续增强。

客户端业务也有望在24H2实现同比和环比强劲增长。

因此，投资者可以考虑关注AMD股票。