AI行业：国金证券-AI行业周观察：Gemini与ChatGPT活跃度续创新高，3月PC销量继续同比增长-250511

- AMD在2025年Q1财报中表现强劲，营收达74.4亿美元，主要得益于数据中心和客户端业务的增长，InstinctGPU成为关键驱动力。

- 海外聊天助手应用活跃度上升，ChatGPT和Gemini分别增长约4%和近10%，OpenAI收购Windsurf意在扩张AI业务。

- 2025年3月中国智能手机销量同比下滑14.64%，而PC市场销量继续增长，台式机和笔电分别同比增长6%和4%。

本周观察报告显示，AI行业活跃度持续上升，Gemini和ChatGPT的使用增长显著。

AMD在2025年第一季度财报中表现强劲，营收达到74.4亿美元，同比增长36%，数据中心和客户端业务增长显著，Instinct GPU成为关键驱动力。

尽管MI308面临出口限制，管理层对MI350和MI400系列持乐观态度，但未披露具体GPU收入，市场对GPGPU业务预期有所调整。

在海外聊天助手应用中，ChatGPT增长约4%，Gemini增长近10%，而国内应用略有下降。

OpenAI以约30亿美元收购AI编码助手Windsurf，意在扩展市场。

谷歌升级Gemini2.0Flash图像生成技术，提升了视觉质量和效率。

微软宣布支持谷歌的Agent2Agent标准，以促进AI代理的互通。

在智能手机市场方面，2025年3月中国销量约2191万台，同比下降14.64%。

小米、华为、OPPO、苹果和荣耀位列前五，iPhone16ProMax销量最高。

PC市场销量继续增长，台式机和笔记本电脑分别同比增长6%和4%。

风险提示包括芯片制程发展不及预期、中美科技政策恶化及智能手机销量不及预期。

投资标的包括AMD、OpenAI、谷歌和微软。

推荐理由： 1. AMD：2025年Q1财报表现强劲，营收达到74.4亿美元，同比增长36%。

数据中心与客户端业务持续增长，Instinct GPU成为关键增长引擎。

尽管MI308受出口限制，管理层对MI350与MI400系列的未来表现持乐观态度，表明其在AI领域的潜力。

2. OpenAI：收购AI编码助手Windsurf，旨在扩张其AI业务版图，可能加剧行业竞争，增强其市场地位。

3. 谷歌：升级Gemini2.0，提升了图像生成的视觉质量和安全效率，表明其在AI技术上的持续创新能力。

4. 微软：宣布支持谷歌Agent2Agent标准，将在Azure AI Foundry和Copilot Studio中引入，促进AI代理互通，奠定下一代软件的基础，预示着其在AI领域的战略布局和市场扩展潜力。