林洋能源：华鑫证券-林洋能源-601222-公司事件点评报告：业绩稳健增长，三大业务协同发展-241107

投资标的：林洋能源（601222） 推荐理由：公司2024前三季度业绩稳健增长，营业收入同比增长8.76%，归母净利润增长6.95%。

三大业务协同发展，国内外电表订单充足，新能源和储能板块具备良好盈利能力，预计未来收入持续增长，给予“买入”评级。

- 林洋能源2024年前三季度实现营业收入51.66亿元，同比增长8.76%；归母净利润9.10亿元，同比增长6.95%，业绩稳健增长。

- 公司三大业务协同发展，国内外电表订单充足，新能源电站规模已达1.342GW，储能PACK工厂预计2024Q4投产。

- 预测2024-2026年收入和EPS持续增长，给予“买入”投资评级，但需关注电网投资、盈利风险及行业竞争等潜在风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度营业收入为51.66亿元，同比增长8.76%。

- 归母净利润为9.10亿元，同比增长6.95%。

- 毛利率为32.48%，净利率为17.74%。

- 2024年第三季度营业收入为17.03亿元，同比增长10.63%，环比下降10.82%。

- 第三季度归母净利润为3.12亿元，同比增长15.41%，环比下降18.18%。

- 第三季度毛利率为34.65%，净利率为18.39%。

2. **业务发展**： - **智能电表业务**：国内外电表需求旺盛，国网增设电表招标批次，招标总数达8933万台，同比增长25%。

公司在国内外市场均有充足订单。

- **新能源板块**：截至9月底，自主运营的新能源电站规模达1.342GW，主要集中在新能源消纳能力强的地区，保障了盈利能力。

- **储能板块**：与沙特ECC公司的合资储能PACK工厂已在沙特吉达开工，预计2024年第四季度投产。

3. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为100.79亿元、130.24亿元、156.62亿元。

- 每股收益（EPS）分别为0.57元、0.69元、0.81元。

- 当前股价对应的市盈率（PE）分别为13.5倍、11.2倍、9.6倍。

- 投资评级为“买入”。

4. **风险提示**： - 海内外电网投资不及预期风险。

- 电站盈利不及预期风险。

- 储能业务拓展不及预期风险。

- 海外经营风险及汇兑损益风险。

- 行业竞争加剧风险。

- 大盘系统性风险。

以上信息为投资者评估林洋能源的财务健康状况、市场前景及潜在风险的重要依据。