银行业：开源证券-银行业2023年上市银行经营盘点之金融投资篇（下）：配债思路演进与资本新规实效-240716

1. 银行配债思路逐步演进，2023年金融投资对业绩贡献度持续提升，特别是中小型银行更为明显。

2. 资本新规实施后，银行投资基金现状受到影响，需要关注资本承压、收益表现和节税效应。

3. 建议关注金融市场业务布局早、投资能力强的银行，如宁波银行、南京银行等，但需注意宏观经济下行风险和银行转型进展。

2023年上市银行金融投资业绩贡献度持续提升，银行配债思路演进从剩余流动性管理到兼顾“投与贷”比价。

2024年银行所持基金资本计量以穿透和授权基础法为主，实操层面有所差异。

货基赎回压力不大，债基资本承压银行受影响更大，关注节税效应和收益表现。

投资建议看好金融市场业务布局早、投资能力强的银行。

风险提示包括宏观经济下行和银行转型不及预期。

投资标的：宁波银行、南京银行、北京银行、杭州银行、成都银行 推荐理由：这些银行在金融市场业务布局早，投资能力强，金融投资业绩贡献度高，有望受益于资本新规落地。