伟星股份：海通国际-伟星股份-002003-公司季报点评：24Q3收入增长19%，扣非净利润增长2.6%-241112

投资标的：伟星股份（002003） 推荐理由：公司2024Q3收入增长19%，毛利率提升至44.32%，持续推进“数智”升级，降低成本并提高效率。

固定资产增加与国际化布局将助力未来增长，预计2024-2026年净利润稳步上升，维持“优于大市”评级。

- 伟星股份2023年第三季度收入同比增长19.3%，扣非净利润增长2.6%，毛利率连续六个季度提升，达到44.32%。

- 公司通过“数智”升级和成本控制有效应对原材料价格上涨，预计未来毛利率仍有提升空间。

- 固定资产增加31%，越南工业园建设加速，助力国际化战略，预计未来三年收入和净利润将稳步增长，维持“优于大市”评级，目标价14.85元。

作为专业投资者，以下是从上述季报点评中提取的关键信息： 1. **收入与利润增长**： - 2024年第三季度收入同比增长19.3%，达到12.8亿元。

- 2024年前三季度收入为35.8亿元，同比增长23.3%。

- 归母净利润在第三季度为2.08亿元，同比下降9.9%，但扣非归母净利润同比增长2.6%。

- 前三季度归母净利润为6.24亿元，同比增长17.2%，扣非净利润为6.09亿元，同比增长21.1%。

2. **毛利率**： - 第三季度毛利率为44.32%，同比提升2.11个百分点。

- 前三季度毛利率为42.70%，同比提升1.12个百分点。

- 公司毛利率连续六个季度同比提升，且本季度毛利率为2017年以来的最高水平。

3. **费用情况**： - 销售、管理、研发和财务费用率分别为8.6%、11.3%、3.8%和1.3%，四费合计提升5.47个百分点。

- 费用计提方式的改变预计将使未来财务报表更趋近于实际经营情况。

4. **固定资产与投资**： - 固定资产较年初增加31%，在建工程减少51%。

- 公司在越南的工业园建设加快，有助于国际市场的拓展。

5. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年收入分别为46.9亿元、55.2亿元和65.3亿元。

- 归母净利润预测分别为6.94亿元、8.25亿元和9.93亿元。

- 给予公司2024年25倍PE估值，对应目标价14.85元，维持“优于大市”评级。

6. **风险提示**： - 订单流失风险和产能扩张不达预期的风险。

以上信息为投资者在评估伟星股份的业绩表现、未来发展潜力及风险时的重要参考。