基础化工行业：天风证券-基础化工行业：国家发改委，加快淘汰落后及低效产能，己内酰胺、丙烯酸价格上涨-250530

- 国家发改委加快淘汰落后产能，推动化工行业健康发展，己内酰胺和丙烯酸价格上涨。

- 本周基础化工板块整体表现不佳，跑输沪深300指数，涨幅居于所有板块第19位。

- 建议关注供需变化的子行业，如制冷剂、磷矿、MDI等，以及有机硅等行业的双重边际改善机会。

本周基础化工行业动态如下： 1. **政策动向**：国家发改委强调加快淘汰落后及低效产能，促进产业健康发展和升级，主要措施包括创新引领、加强地方约束、优化产业布局和强化市场监管。

2. **市场价格变动**：WTI油价下跌1.5%至61.53美元/桶。

主要化工产品中，TDI、醋酸、纯MDI等价格上涨，而VE、VA、橡胶等则有所下跌。

涨幅最大的产品为丁二烯（+19.1%）、液氧（+13.5%）、磷矿石（+11.6%）等。

3. **己内酰胺与丙烯酸分析**： - 己内酰胺市场价格上推，供应恢复，库存压力不大，卖方存在挺价心理。

- 丙烯酸价格显著上涨，现货紧俏，部分工厂封盘交付，市场交投重心坚挺。

4. **板块表现**：基础化工板块较上周下跌0.99%，跑输沪深300指数。

涨幅较大的子行业包括橡胶助剂、炭黑和氨纶。

5. **投资建议**： - 寻找供需边际变化的行业包括制冷剂、磷矿及磷肥、三氯蔗糖、氨基酸和维生素等。

- 供给稳定的行业建议关注MDI、民爆和农药。

- 有机硅行业具备双重边际改善潜力。

6. **风险提示**：需关注原油价格波动、产能扩张、安全生产与环保等风险因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 制冷剂相关公司： - 巨化股份 - 三美股份 - 东岳集团 推荐理由：需求稳定，寻找供给逻辑主导行业。

2. 磷矿及磷肥相关公司： - 云天化 - 川恒股份 - 芭田股份 推荐理由：需求稳定，寻找供给逻辑主导行业。

3. 三氯蔗糖： - 金禾实业 推荐理由：需求稳定，寻找供给逻辑主导行业。

4. 氨基酸相关公司： - 梅花生物 推荐理由：需求稳定，寻找供给逻辑主导行业。

5. 维生素相关公司： - 新和成 推荐理由：需求稳定，寻找供给逻辑主导行业。

6. 钛矿及钛白粉相关公司： - 龙佰集团 推荐理由：需求稳定，寻找供给逻辑主导行业。

7. 钾肥相关公司： - 亚钾国际 - 东方铁塔 推荐理由：需求稳定，寻找供给逻辑主导行业。

8. MDI相关公司： - 万华化学 推荐理由：供给稳定，寻找需求逻辑主导行业。

9. 民爆相关公司： - 广东宏大 - 雪峰科技 - 江南化工 推荐理由：供给稳定，寻找需求逻辑主导行业。

10. 氨纶相关公司： - 华峰化学 推荐理由：供给稳定，寻找需求逻辑主导行业。

11. 农药相关公司： - 扬农化工 - 润丰股份 - 先达股份 - 国光股份 推荐理由：供给稳定，寻找需求逻辑主导行业。

12. 华鲁恒升： 推荐理由：供给稳定，寻找需求逻辑主导行业。

13. 有机硅相关公司： - 合盛硅业 - 新安股份 推荐理由：供需双重边际改善行业。

14. OLED材料相关公司： - 莱特光电 - 瑞联新材 - 万润股份 推荐理由：成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化。

15. 催化材料相关公司： - 凯立新材 推荐理由：成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化。

16. 合成生物学相关公司： - 华恒生物 推荐理由：成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化。

17. 其他建议关注的公司： - 奥来德（OLED材料） - 中触媒（催化材料） - 蓝晓科技（吸附树脂） - 华特气体 - 金宏气体 - 广钢气体（电子大宗气） - 梅花生物 - 星湖科技 - 阜丰集团（合成生物学） - 赛轮轮胎 - 玲珑轮胎 - 森麒麟（轮胎） 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期。