山金期货-贵金属月度报告：避险回调降息仍远，金银比回调压力增大-250529

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：避险需求增强，美元信用弱化，市场预期美联储降息空间有限，持有黄金的机会成本降低。

【期货品种】：白银 【交易方向】：中性 【理由】：白银波动性较大，工业属性拖累其表现，供需预测显示供需缺口收窄，但短期内受贸易战影响，前期利多回吐。

【期货品种】：金银比 【交易方向】：看空 【理由】：金银比处于历史高位，近期避险回调，降息预期仍远，存在做空套利机会。

- 近期贵金属价格因避险情绪减弱和降息预期远离而回调，金银比面临回调压力。

- 黄金作为超主权货币的价值凸显，市场对美联储降息的预期仍需关注。

- 预计未来贵金属上行仍将成为主要趋势，但需注意技术面压力位和支撑位的有效性。