中交设计：国投证券-中交设计-600720-央企设计龙头全面起航，海外+新兴产业打造成长动力-240825

投资标的：中交设计（600720） 推荐理由：中交设计为国内基建设计龙头，具备强劲技术实力和优质资质，未来有望通过资产注入和多元业务拓展提升竞争力，同时积极布局海外市场，预计持续增长，给予“买入-A”评级。

- 中交设计作为央企设计龙头，通过重组整合6家设计院，具备强大的技术和市场优势，未来有望进一步提升市场份额。

- 公司积极拓展海外业务和新兴产业，计划通过并购和资源协同实现多维度发展，提升综合竞争力。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润稳步增长，给予“买入-A”评级，目标价为11.04元，具备明显的PE优势。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 中交设计（600720）为中交集团旗下设计平台，整合了6家设计院，成为A股最大的设计企业。

- 主要业务涵盖交通、市政和建筑等领域，具备优异的资质和技术实力。

2. **行业地位**： - 在公路、市政等基建设计领域处于行业领先地位。

- 具备复杂道路勘察设计、特大型桥梁、隧道设计等方面的业务优势。

3. **业绩表现**： - 重组上市后，优化业务结构，业绩快速增长。

- 人均创收和盈利能力在行业中表现突出。

4. **市场布局**： - 在全国布局119家分支机构，覆盖所有省份和上百个城市。

- 海外业务营收占比为3-5%，未来有提升空间，已在近60个国家开展业务。

5. **扩张战略**： - 正在推进中咨集团和5家水运院的资产注入，增强业务规模。

- 计划在水利、能源、低空经济、地下空间等领域进行并购重组。

6. **低空经济布局**： - 从架构搭建、业务探索、软硬件技术提升等多维度进行业务布局。

- 实控人中交建集团在民航机场建设领域具有优势，可能与低空经济业务形成协同。

7. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，分别达到133.94亿元、137.87亿元和144.40亿元。

- EPS预计为0.92、1.00、1.10元，PE分别为9.4倍、8.6倍和7.8倍。

- 相较于可比企业，公司PE具备明显优势，给予“买入-A”评级，2024年目标价为11.04元。

8. **风险提示**： - 宏观经济波动、地方财政恶化、回款风险、政策落地不及预期、新业务拓展不及预期、资产注入不及预期、海外拓展不及预期等风险。

以上信息为投资决策提供了重要依据，有助于评估中交设计的投资价值和潜在风险。