环保行业：东吴证券-环保行业跟踪周报：生态环境部举行“高质量完成‘十四五’规划”发布会，“双碳”政策持续推进-250922

- 生态环境部发布会强调“高质量完成‘十四五’规划”，固废和水务治理政策持续推进，带动相关企业基本盘稳固。

- 投资重点推荐企业包括瀚蓝环境、绿色动力、永兴股份等，关注水务和环卫领域的市场化改革与现金流改善。

- 行业内环卫电动化和无人化加速，新能源装备销量显著增长，生物柴油和锂电回收市场也在改善，但需警惕政策和竞争风险。

本周环保行业跟踪报告重点关注生态环境部的发布会，强调高质量完成“十四五”规划和“双碳”政策的持续推进。

投资建议包括重点推荐瀚蓝环境、绿色动力、海螺创业等多家公司，同时关注大禹节水、联泰环保等。

在固废治理方面，自“十四五”以来，危险废物和生活垃圾焚烧处置能力显著提升，预计未来将加快固体废物治理和环境监管信息系统建设。

固废板块的运营质量提升和现金流改善，为相关企业带来良好业绩。

水务领域预计将迎来市场化和现金流拐点，分红比例有望提升。

重点推荐粤海投资、兴蓉环境等。

环卫行业方面，电动化和无人化趋势加速，新能源装备销量大增，重点推荐宇通重工。

行业跟踪显示，环卫装备新能源渗透率提升，生物柴油和锂电回收市场情况变化。

风险提示包括政策推广不及预期和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 重点推荐： 1. 瀚蓝环境：首次中期分红，业绩增长显著。

2. 绿色动力：持续提升ROE和现金流，派息稳中有升。

3. 海螺创业：供热增速显著，市场前景广阔。

4. 永兴股份：自由现金流改善，分红比例提升空间大。

建议关注： 1. 大禹节水：行业前景看好，潜力可期。

2. 联泰环保：市场需求增长，业绩有望提升。

3. 旺能环境：环卫电动化加速，新能源装备销量高增。

4. 北控水务集团：水务市场化改革带来现金流改善。

固废观点：固废治理政策持续发力，企业基本盘巩固，运营提质增效，财务费用下降，现金流改善，派息稳中有升。

水务观点：市场化与现金流拐点，水价改革带来成长与估值提升空间，核心公司分红比例提升可期。

环卫观点：环卫电动化与无人化趋势加速，新能源装备销量高增长，行业前景广阔。